管理层被罢免，日本股东在年度会议上展示实力 | 路透社

2018年10月11日，东京证券交易所（TSE）员工在日本东京交易所工作。路透社/Issei Kato/档案照片购买许可权利，打开新标签页东京，7月2日（路透社） - 日本6月份的年度股东大会中，一位首席执行官被投票罢免，整个董事会也被替换，这表明股东们越来越要求管理层承担责任，并为提升企业价值和股价的监管举措提供了动力。

日本正从多年的通缩中走出，当局在过去两年加大了对更积极主动和发声的股东管理的呼吁 - 而年度股东大会表明，激进投资者和国内机构投资者正在提出同样的论点以改善企业绩效。路透社每日简报提供您开始一天所需的所有新闻。在此注册。

广告 · 继续滚动投资者和顾问表示，日益自信的国内股东群体可能会影响管理层变动，为东京证券交易所的目标是将这个全球第四大经济体打造为吸引国际和国内投资的目的地。投资者已蜂拥而至，东京证券交易所的改革助推日本股市大涨，去年股指创下历史新高后持续走强。上月，化工企业太阳控股(4626.T)（新窗口）首席执行官佐藤英二与电气零件制造商东京宇宙电机(6772.T)（新窗口）全体董事会成员被迫辞职。广告·继续滚动“在日本，老板或董事会成员仅因表现令人极度失望就丢掉职位的情况极为罕见，”里昂证券策略师尼古拉斯·史密斯表示。

尽管过去管理层通常只会在不当行为或欺诈情况下被迫离职，但因商业决策失误可能遭罢免的前景，正促使高管和公司董事会调整方向以满足股东要求。

“无能经理人没有二次就业市场。日本几乎没有中年招聘，这些人本打算在公司终老，所以这些变化让他们暗自恐惧，”史密斯说。

史密斯指出，太阳控股CEO佐藤受罚原因包括：进军利润率低于核心业务的制药领域、拒绝私募基金的私有化提案，以及被认为薪酬过高。

“这是罕见的因公司治理问题而非法律原因罢免CEO的案例，“活跃投资者Oasis Management的首席投资官塞斯·费舍尔表示，该机构投票反对佐藤。

太阳油墨最大股东DIC集团(4631.T)，新开标签页及创始家族也投票反对佐藤，东京商工研究数据显示。“现在管理层可能因无所作为而被投票罢免，其他公司也开始意识到必须采取行动，“费舍尔补充道。

与活跃投资者保持一致

随着国内投资者根据东京证券交易所改革建议采用更严格的股东投票准则，反对董事投票变得更为常见，这让管理层感到担忧。

例如，三井住友信托资产管理公司在截至2024年6月的12个月内对管理层提案的反对票比例为22.1%，高于前一年的19.8%。

这越来越意味着国内资产管理公司与活跃投资者的投票方式趋于一致。

“活跃投资者与国内股东在资本政策上更加一致，这让公司无处可藏，“神户大学治理研究员戈文达·芬恩表示。

“我们与国内投资者关系极佳，并越来越多地与他们交流，分享我们对公司问题的看法，“费舍尔说。

三菱UFJ信托银行高级经理下田博夫表示，国内投资者可能反对管理层的新前景促使公司采取预防措施，该银行为公司提供股东关系咨询。

“越来越多的公司认为，如果他们的国内股东和活动人士达成一致，将会成为一个真正的问题，因此他们提前调整了策略，“岛田说。

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