特朗普政策分析引发市场担忧，尽管华尔街指数创下历史新高 | 路透社
سوزان مكجي
6月28日（路透社）——华尔街指标在4月份将关税冲击抛诸脑后，创下历史新高后，投资者仍对美国唐纳德·特朗普总统有时快速且混乱的政策制定过程保持警惕，并认为这种上涨是脆弱的。
标准普尔500指数和纳斯达克综合指数上周五攀升至新高。然而，交易员和投资者仍对未来可能发生的事情保持警惕。
特朗普4月2日对主要贸易伙伴征收的关税扰乱了全球金融市场，并使标准普尔500指数濒临熊市边缘，该指数从2月19日的历史最高收盘价下跌了19%。
广告 · 继续滚动最新的上涨是在美国斡旋以色列和伊朗之间停火后出现的，停火结束了持续12天的相互空袭，导致原油价格飙升并引发了对通胀增长的担忧。然而，在应对席卷金融市场的第一波关税恐慌时，特朗普缓和了其最严厉的计划，市场随后出现了一波宽慰情绪。
摩根大通全球研究团队周三发布的中期展望中表示，当前"政策方面存在极大的不确定性"
B. Riley Wealth的市场专家Art Hogan表示：“没有人希望以投资组合倾向于冒险来结束本周的交易…所有人都意识到，尽管市场感觉更加确定和自信，但一项意外的政策声明可能会改变一切”，即使它不会引发我们在4月份看到的那种风暴。
广告 · 继续滚动美国银行市场专家约瑟夫·昆兰表示，投资机构的部分谨慎可能源于去年11月特朗普连任后标普500指数6%的涨幅，以及该指数在今年2月达到峰值。
他指出，放松监管、减税政策和企业并购交易曾提振了市场信心与乐观情绪，但随后关税战爆发。
昆兰仍对美国股市前景持乐观态度，认为新的全球贸易体系可能为美国企业打开新市场，带来更高收入和利润。
但他表示仍保持谨慎，因为"政策不确定性仍将导致市场波动加剧"。
总体而言，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)已从4月关税公告引发动荡时52.3的峰值大幅回落至16.3。
* 动荡的市场
机构交易平台Liquidnet美洲市场结构主管杰夫·奥康纳表示：“我们的客户似乎对新闻有些麻木，但市场仍然不稳定，所有人都意识到交易可能基于一系列’社交媒体帖子’的突发奇想。”
期权市场交易并未显示出近期股市上涨时那种典型的狂热迹象。
巴克莱美国股票衍生品研究主管斯特凡诺·帕斯卡尔表示：“在机构层面，我们看到很多人在追赶市场上涨时犹豫不决。”
帕斯卡尔指出，与以往市场剧烈抛售时期不同，机构投资者基本没有使用看涨期权来推高市场——这类常规期权赋予持有者在特定日期以预定价格买入的权利。
一些股票的买卖价差远高于奥康纳在2024年底所见的水平，而市场深度（衡量潜在订单数量和规模的指标）仍处于他过去二十年来记忆中的最低水平。
嘉信理财市场策略师莉兹·安·桑德斯表示：“尽管市场有所复苏，但描述过去两个月市场状况的最佳方式仍是不稳定。“她表示担心市场可能再次达到"另一个宽松点”，类似于我们在3月份看到的情况。
桑德斯补充道：“我们可能正面临另一次下行波动。”
华盛顿波托马克河资本首席投资官马克·斯宾德尔表示，他创造了"Snapchat总统任期"一词来描述总统不断变化的政策对市场的影响。
斯宾德尔暗示特朗普政策的反复无常，补充道：“他看起来更像是一个日内交易者，而不是一个长期的机构投资者……前一分钟不谈判，下一分钟又谈判。”
可以肯定的是，交易者似乎将这些快速的转向视为当前上涨趋势的积极信号，表明特朗普愿意关注市场信号。
Interactive Brokers市场策略师史蒂夫·索斯尼克表示：“至少目前，股票愿意忽略伴随这种风格和缺乏连贯政策的风险，并给予政府’市场友好’的机会。”
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