未来数月数据将决定美联储降息还是与特朗普起新冲突 | 路透社

华盛顿，6月27日（路透社）——上个月核心通胀意外回升，使物价压力远离美联储2%的目标，将今夏北半球的数据置于焦点之下，以观察央行是否能重启降息并缓解与总统唐纳德·特朗普的紧张关系。

周五商务部数据为美联储货币政策制定者描绘了一幅可能令人担忧的图景。

广告 · 继续滚动5月份个人支出和收入双双下降，这可能是经济疲软的信号，而核心通胀年率升至2.7%，高于4月份且超出预期。

用于设定美联储通胀目标的整体通胀增长较为温和，为2.3%，但仍偏离目标，且4月份数据被上调。

最初，投资者关注支出疲软，这推动了对美联储今年将降息75个基点的押注，比其官员预期的更快。

广告 · 继续滚动随着家庭为避免进口关税而进行预防性购买浪潮后削减开支，“我认为这里真正的担忧是个人收入和支出呈下降趋势，“斯巴达资本证券首席市场经济学家彼得·卡迪略表示。“所有信号都指向经济疲软。”

然而，这份报告并未给美联储的货币政策制定者提供明确指引。他们担忧进口关税可能导致未来数月通胀压力上升，而目前尚未完全显现。

BMO资本市场高级经济学家萨尔·瓜蒂里写道：“这份报告对联邦公开市场委员会而言是剂安慰剂，不会改变其观望立场。核心价格的轻微上涨并未解决关税对通胀影响程度的争论。”

在9月会议前，美联储官员将收到6、7、8月的消费者价格报告。美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周表示，这些数据应能揭示关税是否如多数经济学家预期的那样传导至消费价格，抑或这些担忧被夸大了。

此外，这三个月的就业报告将显示劳动力市场是否保持强劲，或是就业增长放缓及失业率上升为降息提供了新依据。

针对美联储关于关税推升通胀的预期，鲍威尔周二在众议院听证会上表示：“我们应能在北半球夏季期间，通过6月和7月数据看到迹象…如果未能显现，我们完全接受（对消费者的）传导效应低于预期的可能性…这将影响货币政策走向。”

这也可能影响特朗普对鲍威尔最后几个月美联储主席任期的态度，其任期将于2026年5月结束。

显示各种通胀指标及美联储政策利率的折线图。

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