路透社：印度央行债券持仓创历史新高，交易员称未来数月或有所缓解

2025年2月7日，印度孟买，一名男子走过印度储备银行（RBI）总部内的标志时正在打电话。路透社/Francis Mascarenhas/档案照片购买授权权利，打开新标签页孟买，6月26日（路透社）——印度储备银行（RBI）持有的印度政府证券在积极购买债务后，绝对值攀升至创纪录水平，但分析师预计随着时间推移会有所减少。

根据周三公布的央行数据，截至3月底，印度储备银行的债券持有量占未偿还发行量的比例从12月底的10.55%上升至12.78%。

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绝对值来看，这大约相当于14.88万亿卢比（1735.5亿美元），创下历史新高，标志着1月至3月季度增加了2.83万亿卢比。

广告·继续滚动央行此前购买了债券通过公开市场操作（OMOs）购买了价值2.45万亿卢比的债券，并在本季度通过二级市场交易额外购买了3880亿卢比。印度央行持有的印度政府债券飙升至创纪录水平

分析师指出，随着部分债务到期，印度央行的持有量在未来几个月可能会减少。央行持有本财年到期的5000亿至1万亿卢比的证券。

卡鲁尔维萨银行财务主管VRC·雷迪表示：“本季度的持有量可能进一步上升，但在大多数情况下，公开市场操作已成为过去，尤其是在央行宣布降低现金储备率和逆回购利率之后。”

广告·继续滚动IDFC第一银行首席经济学家高拉·森古普塔表示，印度央行计划在2026年3月之前将流动性维持在存款的1%以上。

为此，央行在6月的政策会议上宣布将银行的现金储备率降低100个基点，该政策将于9月至12月生效。印度央行还将回购利率下调50个基点，并将政策立场转向中性。森古普塔表示：“在我们的基本情况下，我们不预计本财年剩余时间会有更多的公开市场操作购买。”

央行还将进行为期七天的可变利率逆回购 周五将进行1万亿卢比的拍卖。市场参与者认为这是印度央行战略的一部分，旨在调整 加权平均拆借利率，使其更接近回购利率，这将进一步调整流动性。澳新银行经济学家兼外汇策略师迪拉吉·尼姆表示，如果增长低于印度央行的预期，他们可能会选择放松流动性阀门。

森古普塔指出，额外的公开市场操作购买可能取决于显著的资本外流。“目前，在我们的基本情况下，我们预计2026财年国际收支将出现小幅盈余，“她说。

（1美元=85.7400印度卢比）

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