独家：随着美元主导地位减弱，各国央行关注黄金、欧元和人民币 | 路透社

2025年5月4日拍摄的插图中可见欧元和美元纸币。路透社/Dado Ruvic/插图/档案照片购买授权许可，打开新标签页伦敦，6月24日（路透社）——全球数万亿美元央行储备的管理者正考虑从美元转向黄金、欧元和人民币，因为世界贸易的分裂和地缘政治动荡引发了对资金流动的重新思考。

根据报告，打开新标签页由官方货币与金融机构论坛（OMFIF）于周二晚些时候发布，75家管理总计5万亿美元的央行中，除去那些计划减少黄金配置的，有三分之一的央行计划在未来一到两年内增加黄金配置，这是至少五年来的最高比例。路透社每日简报提供您开始一天所需的所有新闻。在此注册。

广告·继续滚动这项调查——在3月至5月间进行——首次展示了美国总统唐纳德·特朗普4月2日解放日关税引发市场动荡，导致美元和美国国债等避险资产下跌。各国央行已在以创纪录速度增持的黄金，预计长期将获得进一步利好，净40%的央行计划在未来十年增加黄金储备。OMFIF表示：“在央行黄金购买量连年创下新高后，储备管理者正加倍押注这种贵金属。”

OMFIF称，在去年调查中最受欢迎的美元今年跌至第七位，70%的受访者表示美国政治环境令他们对美元投资望而却步——这一比例是一年前的两倍多。

广告·继续阅读在货币领域，欧元和人民币将成为美元分散化趋势的最大受益者。

OMFIF调查显示，净16%的央行计划在未来12至24个月内增持欧元，使其成为需求最高的货币（高于一年前的7%），人民币紧随其后。

但在未来十年，人民币更受青睐，净30%的央行预计将增持，其全球储备份额有望增长两倍至6%。

另有三名直接与储备管理者接触的消息人士向路透表示，他们认为欧元有望在本十年末收复2011年欧债危机后损失的储备份额，并指出解放日后储备管理者对欧元的情绪更为乐观。

这意味着其在外汇储备中的占比将从目前的约20%回升至约25%，标志着该货币联盟从威胁欧元存亡的债务危机中复苏的关键时刻。

瑞银资产管理全球主权市场策略主管马克斯·卡斯泰利向路透社表示，解放纪念日后多位储备管理人士致电询问美元避险货币地位是否面临风险。

“据我所知，这个问题从未被提出过，即便在2008年金融危机后也未曾有过。”

官方货币与金融机构论坛调查显示，2035年美元在全球外汇储备中占比的平均预期值为52%，虽仍保持头号储备货币地位，但较当前58%的份额有所下降。

美国政策不确定性已对美元造成冲击

欧元的机遇？

官方货币与金融机构论坛受访者预计，欧元在全球储备中的份额将在十年后达到22%左右。

哈佛大学教授、国际货币基金组织前首席经济学家肯尼斯·罗格夫在报告发布前通过邮件向路透社表示：“未来几年欧元在全球储备中的份额几乎必然上升，这并非因为欧洲更受青睐，而是因为美元地位正在削弱。”

但直接与储备管理人士沟通的消息人士向路透社透露，若欧元区能扩大目前仅29万亿美元美国国债市场零头的债券规模，同时推进资本市场一体化，或可更快提升储备占比。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德也敦促采取行动增强欧元作为美元可行替代货币的地位。汇丰银行全球央行业务主管伯纳德·阿尔特舒勒表示，欧元是"目前唯一能实质性改变储备结构的真正替代货币"，并补充说如果这些问题得到解决，他认为欧元在2-3年内达到全球储备25%的份额是"现实的"。

欧盟是全球最大的贸易集团，其经济规模远超美元其他竞争对手。资本管制限制了人民币的吸引力。

变革势头正在加速，欧洲已通过增加国防开支（包括更多欧盟联合借贷）表明要减少对美国的依赖。德国正在增加支出，而欧盟正试图重振资本市场一体化进程。

根据官方货币与金融机构论坛的调查，公共养老基金和主权财富基金将德国视为最具吸引力的发达市场。

瑞银资产管理公司的卡斯特利表示，他收到关于欧元的咨询明显增多，预计到2020年代末欧元储备占比可能回升至25%。

最乐观的预测来自债务危机期间执掌欧洲央行市场操作的弗朗切斯科·帕帕迪亚，他估计欧元储备占比最快可能在两年内恢复至25%。

布鲁盖尔智库高级研究员帕帕迪亚表示，与他交流的储备管理机构比以往更愿意考虑增持欧元。

中国央行2002年至2018年的行长周小川认同欧元作为储备货币的作用可能会增强。然而，他在最近一次会议的间隙告诉路透社，还有"功课要做"。

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