经济学家预计霍尔木兹海峡封锁将引发油价冲击——每桶120美元 | 路透社

2025年6月22日的图示中，一条3D打印的输油管道后方可见展示霍尔木兹海峡与伊朗的地图。路透社/Dado Ruvic/插图 购买授权 许可，打开新标签页柏林，6月23日（路透社）——经济学家警告称，若伊朗封锁对石油运输至关重要的霍尔木兹海峡，将造成重大经济影响。德意志银行研究院经济学家罗宾·温克勒和马克·沙滕伯格在周一发布的客户报告中指出，届时北海布伦特原油价格可能在短期内飙升至每桶120美元（159升）。在德国和欧元区，这种幅度的上涨将使进口成本增加约国内生产总值的1%，短期内也会使通胀率上升约一个百分点。“当前的经济复苏将中断”，两位专家警告道。

广告 · 继续滚动ING银行经济学家也预计，若封锁成功实施，布伦特油价短期内将升至120美元。“若长期封锁（持续至2025年底），价格可能突破每桶150美元并创下新纪录”，ING首席经济学家卡斯滕·布热斯基表示。虽然油价上涨可能刺激美国增产，“但这些额外供应进入市场需要时间”，他补充道。

由于供应担忧加剧，布伦特原油价格在本周初短暂上涨5.7%，达到每桶81.40美元。最近价格已回落至约77美元。美国上周末袭击了伊朗核设施。作为回应，德黑兰可能会封锁霍尔木兹海峡：这条沿伊朗南部海岸的海峡每天运输约1900万桶石油。根据ING分析，其中超过80%运往亚洲。“因此伊朗会注意避免通过中断石油供应激怒中国，“首席经济学家布热斯基表示，“况且伊朗自身的石油也需经霍尔木兹海峡运输。”

广告·继续滚动## 全球滞胀还是经济衰退？

对欧美和亚洲经济体而言，油价冲击带来的经济逆风比美国更严峻——过去十年美国一直是石油净出口国。“但即使在美国，这种风险情景下通胀也将明显回升，“德意志银行研究院的温克勒和沙滕贝格强调。

高油价对全球经济的影响程度，将取决于这种高价位的持续时间。“若价格仅维持数日或数周后市场趋于平稳，全球经济可能展现足够韧性，继续保持当前温和增长，“汉堡商业银行首席经济学家鲁比亚分析道，“但若能源价格持续高涨半年或更久，则可能出现全球滞胀甚至经济衰退。”

能源价格冲击可能会给中央银行带来重大挑战。德·拉·鲁比亚表示，即使这一事件导致美国和欧元区陷入衰退，美联储和欧洲央行(ECB)也可能只会小幅降息，“因为担心在抗击通胀方面失去可信度”。ING首席经济学家布热斯基在谈到欧洲央行时补充道：“7月份降息现在显然已经不可能了”。

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