日本企业面临创纪录的股东激进提案 改革压力加剧 | 路透社

2017年11月22日，日本东京金融区下班时分，行人身影映照在一栋商业大厦的玻璃窗上。路透社/Kim Kyung-Hoon/档案照片购买授权权利，打开新标签页东京，6月20日（路透社）——维权投资者向6月召开年度股东大会的日本公司提交了创纪录数量的股东提案，给不习惯冲突的公司施加压力，要求其提高股东回报和盈利能力。

自2020年卸任的前首相安倍晋三呼吁改善治理以吸引外资以来，维权投资者加大了努力，认为日本股票被低估，公司资本配置效率低下。

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广告·继续滚动三菱UFJ信托银行的数据显示，6月有超过2000家公司召开股东大会，其中52家收到了维权提案，超过去年46家的纪录。

这比安倍任期结束时的2018年和2019年收到提案的12家公司多出三倍以上。

通常，维权投资者和参与基金提出的大多数提案都会被否决。尽管如此，一些公司即使在投票失败后，仍随后推出了提高回报的计划。

“不必绝望。即使提案被否决，管理层可能仍会继续考虑，“瑞银证券的策略师森谷望表示。“我认为从长远来看企业的行动很重要。”

广告·继续滚动也有越来越多的案例显示，公司会提前部分或全部采纳维权投资者的建议，以避免公开提案及其可能给管理层带来的尴尬。

“我们并不指望能在股东大会上赢得提案，现在很多提案在会议召开前就被撤回了，“日本活跃价值基金的维权投资顾问Rising Sun Management的主席Paul ffolkes Davis说。

“我们从未公开赢得过提案的事实，并不意味着我们从未私下成功过。投资组合公司正与我们接触，并越来越多地根据我们的建议采取行动，“Davis说。

东京证券交易所于去年1月开始公布披露了改善资本配置和公司价值计划的公司的名单，这一举动被广泛视为点名批评那些未能披露此类计划的公司。

从今年开始，在CEO山治博美的领导下，交易所计划突出那些寻求与投资者对话的公司。

“日本最伟大的维权投资者是山路先生，“戴维斯说。

更大的开放性

三菱UFJ信托银行企业咨询部高级经理下田博夫表示，过去公司通常只在维权投资者公开提案后寻求帮助，现在他们普遍在第一次或第二次私下接触后就会主动联系。

“以前我们像是在火灾发生后去灭火，现在更像是做预防性的防火工作，“下田说。

自去年以来，该信托银行扩大了针对私下维权接触的咨询业务，包括如何应对接触以及是否需要披露。

投资者更广泛地指出，管理层在讨论战略方面更加开放。

“过去我们很难接触到管理层。现在，我们投资组合中的大多数公司都能见到整个董事会，“伦敦资产管理公司首席执行官乔·鲍恩弗洛伊德说。

“日本仍有这么多被低估的公司，这意味着我们未来几年还有很多工作要做。”

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