欧盟拟放宽证券化规则以促进经济贷款 | 路透社

欧盟金融服务与储蓄投资联盟专员玛丽亚·路易斯·阿尔布开克于2025年4月23日在美国华盛顿特区举行的国际货币基金组织和世界银行2025年春季年会期间，与国际金融协会(IIF)总裁兼首席执行官蒂姆·亚当斯在全球展望论坛边会上交谈…购买授权许可，打开新标签页阅读更多布鲁塞尔，6月17日（路透社）——欧盟委员会周二提议放宽对银行过度严格的证券化规定，旨在推动欠发达的证券化市场发展，释放更多贷款资本，同时保障金融稳定。

这是欧盟执行机构为更好整合27国集团资本市场、为企业提供更多融资来源以增强与中国和美国竞争力而推出的首项提案。

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广告 · 继续滚动然而，该提案并未解决欧洲企业融资中的债务偏好问题，这对中小企业（占欧盟企业绝大多数）尤为突出——它们通常缺乏足够抵押品获取银行贷款。

欧盟委员会表示将在后续提出增加股权融资的方案，认为这种方式更稳定且有益。

这项需经欧盟各国政府与欧洲议会批准方能生效的提案，旨在回调2007年美国次贷危机后证券化规则的急剧收紧措施。

广告 · 继续滚动"这是引发金融危机的根源，但我们不应将工具本身与其滥用混为一谈，“欧盟金融服务专员玛丽亚·阿尔伯克基表示。

“我们修订了2019年生效的证券化框架，其初衷是确保零风险，“她补充道，指出过度规避风险会扼杀整个市场活力。

“风险如同其他事物——若将风险降至零，所有经济活动都将停滞。因此我们正寻求在风险与使用该工具应产生的积极效益间建立更佳平衡，“她解释道。

释放银行资本

证券化使银行能将企业或家庭贷款打包为证券，出售给保险公司或资产管理公司等投资者。

此举让银行将贷款相关风险转移给投资者，同时释放原本用于覆盖风险的预留资本，用于发放新贷款。

但委员会并未估算放松规则能释放多少银行资本，或因此可能增加多少贷款。“这无法预测，“一位委员会官员表示。

委员会表示证券化市场仍有增长空间，因为美国市场规模约为14万亿美元，而欧盟仅为1.6万亿欧元（1.85万亿美元），仍低于2008年美国次贷危机波及欧洲时2万亿欧元的峰值。

“我们都吸取了教训，所以现在的框架更健全，“阿尔伯克基表示。“我们仍在确保其得到妥善管理，因此保留了资本要求和设定的底线。我们正在降低标准，但不会取消这些要求，“她说。

在拟议的修改中，投资者将不再需要自行复核发行证券的银行是否满足所有必要条件。尽职调查也将更符合风险水平。

与公共实体交易相比，私人交易的文书工作将减少，需披露的细节更少，透明度要求也更宽松。

“这不是要回归导致金融动荡的做法，“阿尔伯克基说。“金融稳定绝不能受到威胁，但我们认为有空间更好地管理此事，在保持金融稳定的同时提升银行向经济放贷的能力和效率。”

（1美元=0.8642欧元）

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