英国央行将维持利率稳定 尽管就业市场放缓 | 路透社

2025年5月8日，英国伦敦，英格兰银行大楼全景。路透社/卡洛斯·贾索/资料图片 购买授权 权利，打开新标签页伦敦，6月13日（路透社）——英格兰银行预计下周将维持利率不变，继5月降息后继续其渐进式降息策略，但投资者将寻找线索，看经济放缓和工资增长疲软是否会加快宽松步伐。

路透社本月调查的60位经济学家全部预计英国央行本月将维持利率在4.25%不变，几乎所有人都预计下一次25个基点的降息将在8月进行。绝大多数人认为今年最后三个月将进一步降息25个基点至3.75%。路透每日简报为您提供开启一天所需的全部新闻。在此注册。

广告 · 继续滚动巴克莱固定收益策略师莫因·伊斯兰在本周给客户的一份报告中表示：“如果6月会议的结果基本已成定局，那么市场走向8月预测周期的路径将取决于市场对指引调整风险的评估。”

迄今为止，由于持续的通胀压力和工资增长，央行采取了其所谓的“渐进且谨慎”的降息方式，自2024年8月以来仅降息四次，即每季度一次。但在5月的会议上，英国央行政策制定者在决策中分歧加剧，这抑制了投资者对更快降息步伐的预期，直到疲软的国内数据重燃了央行将维持季度降息节奏的押注。

广告·继续滚动货币政策委员会以5比4的投票结果决定将借贷成本从4.5%下调25个基点至4.25%，这是自美国总统唐纳德·特朗普宣布对贸易伙伴实施广泛关税以来的首次会议。政策制定者在决策中分成了三种立场。英国央行两位政策制定者斯瓦蒂·丁格拉和艾伦·泰勒投票支持更大幅度的半百分点降息，而另一对组合——首席经济学家休·皮尔和凯瑟琳·曼——在5月出人意料地投票支持维持利率在4.5%不变。多数支持降息的人士中也有人表示，如果不是特朗普4月2日宣布的关税政策，他们可能不会做出这样的决定。

疲软的劳动力市场数据本周帮助恢复了人们对英国央行将在今年继续按季度降息的预期，尽管4月份就业税和最低工资上涨推高了劳动力成本。英国4月常规和私营部门工资增长放缓——尽管仍超过5%，远高于英国央行感到舒适的水平——而5月企业薪资单上的员工数量出现了五年来的最大降幅，同时失业率攀升至2021年以来最高水平。英国国家统计局报告显示，4月消费者价格通胀率从3月的2.6%跃升至3.5%——主要受一次性因素影响。该局随后承认数据有误，实际CPI应为3.4%。新通胀数据将在英国央行议息决议前一天公布。上月英国央行预测，季度CPI将在今年第三季度达到3.5%的峰值，同时2025年经济将温和增长1%。

增长乏力

金融市场目前预计英国央行还将降息两次（每次25基点），但上周以色列对伊朗发动大规模军事打击引发油价飙升后，这一预期略有减弱。英国央行的降息步伐远慢于欧洲央行。自2024年6月以来，欧洲央行已将基准利率下调2个百分点——包括上周通胀回归2%目标后的25基点降息。美联储去年三次降息累计1个百分点，投资者预计年底前还将再降50基点。

Investec经济学家艾莉·亨德森在给客户的报告中表示：“借鉴美联储和上周欧洲央行的措辞，当前政策似乎处于有利位置，这使得英国央行可以观望经济形势和国际政治背景如何演变。”

英国经济在4月份急剧放缓，官方数据显示其萎缩幅度创下自2023年以来最大，尽管今年前三个月实现了超预期的0.7%增长。4月份的经济产出受到购房税收优惠结束和特朗普关税初步冲击的影响。英国对美商品出口额单月暴跌20亿英镑（27.1亿美元），创纪录地降至三年多来最低水平。

尽管英国是唯一与美国达成协议纲要、寻求取消铝、钢和汽车额外征税的国家，但该协议尚未实施，其他商品仍维持10%关税。今年5月协议达成前，英国央行预估这些关税将在三年内使英国经济产出减少0.3%，并轻微抑制通胀。

（1美元=0.7388英镑）

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