路透社报道：财政焦点下短期利率期货上涨，美国通胀影响下长期利率期货下跌

圣保罗，6月11日（路透社）——短期DI利率周三持续上涨，因卢拉政府在巴西利亚的财政方案谈判仍在进行中，而长期利率则跟随美国国债收益率下跌，此前美国5月份通胀数据低于预期。

下午晚些时候，2026年1月的DI（银行间存款）利率为14.88%，而前一交易日的调整值为14.84%。2027年1月的利率为14.21%，较前一交易日的14.141%上涨了7个基点。

广告 · 继续滚动在长期合约中，2031年1月的利率为13.67%，而前一交易日的调整值为13.723%，2033年1月的合约利率为13.73%，较前一交易日的13.795%下降了7个基点。

上午，美国劳工部报告称，消费者价格指数（CPI，英文缩写）5月份上涨0.1%，4月份上涨0.2%。截至5月的12个月内，该指数上涨2.4%，而4月份为2.3%。这些结果低于路透社调查的经济学家的预期，他们预计月度涨幅为0.2%，年度涨幅为2.5%。除了整体指数外，剔除食品和能源等波动性成分的核心通胀率也引起了市场关注，5月份上涨0.1%，而4月份为0.2%。

广告 · 继续滚动受数据影响，美国国债收益率在海外市场大幅下跌，这也对长期DI利率产生了压力。

“长期收益率曲线的下行主要源于我们看到的十年期国债走势。它下跌了5个基点，而巴西2033年到期的DI利率也接近这一跌幅。”RGW Investimentos合伙人Gustavo Jesus在午后评论道，“市场对低于普遍预期的CPI数据反应积极，这一情绪传导至海外市场后最终波及巴西长期利率期货。”

然而在巴西收益率曲线的短端，利率仍维持高位，投资者正密切关注政府财政方案的相关新闻。

上午时段，财政部长Fernando Haddad开始出席众议院公开听证会。在其向议员发言的数小时内，短期利率持续攀升。

听证会上，Haddad强调政府提出的税收措施旨在让高收入人群承担更多贡献。他表示这些措施对维持当前经济增速与就业增长的"良性循环"至关重要。由于执政党与反对派议员爆发激烈争执，公开听证会在午后提前结束，但短期利率仍保持上行趋势。“抛开争吵部分，Haddad谈及宏观经济数据及GDP增长、通胀回落的预期。他展示的所有数据都准确无误，但恰恰这些因素引发我们对财政状况的严重担忧，导致利率居高不下。”Aware Investments经济学家Fabricio Voigt表示。

实际上，沃伊特认为，经济前景向好与财政领域持续存在的困难，这些因素表明巴西央行可能不得不进一步提高目前年利率为14.75%的Selic利率。

市场上对巴西央行货币政策委员会（Copom）本月会议结果的预期存在分歧。

周二——在更有利的5月份官方通胀指标IPCA数据（最新更新）影响下——B3交易所交易的Copom期权定价显示，Selic利率上调25个基点的概率为50.00%，而维持不变的概率为48.00%。RGW的Gustavo Jesus指出：“昨天公布的IPCA数据是一个市场看好的数字，结果比预期更好…但我们距离央行设定的通胀目标体系仍有差距。“央行持续追求的通胀目标为3%。

他分析称：“因此，市场正在密切关注美元走势是否持续。如果美元继续保持这种强劲的下跌趋势，央行不会加息25个基点。”

本周三，随着CPI数据利好以及美中贸易谈判取得进展，美元在巴西市场再次走低。海外市场方面，截至16:33，作为全球投资决策基准的10年期美国国债收益率下跌6个基点至4.414%。

以下是本周三下午主要DI合约利率情况：

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