Hims & Hers表示其减肥业务可随美国市场变化而增长 | 路透社

2024年3月8日，丹麦希勒罗德，诺和诺德工厂包装线上正在分拣Wegovy注射笔。路透社/Tom Little/档案照片购买授权权利，打开新标签页6月10日（路透社） - Hims & Hers Health (HIMS.N)，打开新标签页押注现金支付的减肥药市场将推动客户需求增长，尽管一些分析师认为这家在线网站需要适应美国不断变化的竞争环境。Hims在提供高需求减肥药（如诺和诺德(NOVOb.CO)，打开新标签页的Wegovy）的廉价复合版本市场上表现强劲。美国食品药品监督管理局在这些药物短缺时允许这种做法。但随着供应限制的结束，该机构表示复合版本必须在5月22日前停止销售。通过路透社可持续转型通讯，了解影响公司和政府的最新ESG趋势。立即注册。

广告·继续滚动“随着司美格鲁肽短缺宣告结束，Hims现在必须调整商业模式，从其广泛的体重管理计划中的其他产品中寻求增长，”Leerink医疗行业分析师Michael Cherny表示，他使用了Wegovy以及诺和诺德的Ozempic和Rybelsus的化学名称。

在FDA截止日期后的一周内，Hims股价下跌了14%，较2月份的峰值下跌了约18%。

Hims表示，根据允许出于减少副作用等临床原因的规定，目前正在销售“个性化”剂量的Wegovy，起价约为每月165美元。Hims还销售利拉鲁肽，这是一种较老的诺和诺德糖尿病药物的仿制药，同样具有减重效果，以及品牌药Wegovy和礼来(LLY.N)，新标签页的竞品Zepbound。广告·继续滚动但分析师质疑这些产品是否真正符合“个性化”标准，并表示尚不清楚诺和诺德是否会允许这种做法，该公司曾表示大规模生产仿制药属于违法行为。

相反，他们认为Hims应该转向与保险公司合作，但公司发言人表示暂无此计划。Hims的竞争对手Ro和Noom也将复方产品描述为个性化，并与保险公司合作。

CVS Health(CVS.N)，新标签页和Cigna(CI.N)，新标签页宣布了减肥药的新策略，通过限制覆盖范围或自付费用。Leerink的分析师Cherny表示，任何扩大这些药物保险覆盖范围的举措都会减少对现金支付供应商和复方药商的需求，从而抑制Hims的增长。他指出，如果客户转向其他渠道，Hims可能会错过增长目标。

该公司设定的目标是到2030年实现65亿美元的收入。根据LSEG的数据，分析师预测Hims 2025年的收入将从2024年的15亿美元增至24亿美元，每股收益为65美分。

与诺和诺德合作

Hims的首席执行官Andrew Dudum上个月告诉投资者，许多消费者选择现金支付选项是因为减肥药物的保险自付额过高。

他表示，公司正在瞄准这些所谓的保险不足的消费者，并计划在收购一家诊断实验室后提供更多个性化产品，该实验室可以帮助识别潜在的新患者。新产品包括低睾酮和更年期治疗。公司还在英国和欧洲市场进行扩张。

两位分析师和一位投资者告诉路透社，Hims计划继续销售复方司美格鲁肽可能会使其与诺和诺德的新合作复杂化，该合作允许其订阅者使用诺和诺德的直接支付药房NovoCare。

Truist的分析师Jailendra Singh表示，这可能会引发更多诉讼或导致诺和诺德终止协议。这家丹麦制药公司已在美国34个州提起了近120起诉讼，指控这些公司非法销售其药物的仿制品。

根据财务文件，Hims于2024年5月开始销售复方司美格鲁肽。在2025年第一季度，公司预计针对GLP-1蛋白（包括Wegovy、Zepbound以及礼来的Mounjaro）的所有药物销售额至少达到7.25亿美元。

Hims公司以约Wegovy标价三分之一的价格销售复合司美格鲁肽，但这些购买不计入投保患者的免赔额，后者可能高达数千美元。患者自付费用因保险计划而异，可能从固定金额到约1000美元标价的百分比不等。

美国三大药房福利管理公司之一的信诺Express Scripts上月达成协议，患者可以200美元自付费用购买品牌Wegovy，该公司表示该定价针对现金支付市场。

CVS旗下Caremark PBM从7月1日起将Wegovy列为首选减肥药物。该公司表示此举反映了诺和诺德的降价，希望能吸引那些认为减肥保险费用过高的健康计划客户。

Hims在9月向部分符合条件的人群提供低至每月99美元的复合司美格鲁肽。

“如果你想成为满足不同医疗需求的一站式服务商，就需要给人们选择权，“辛格说。

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