建筑行业表示，LCI征税将推高自有住房成本 | 路透社

里约热内卢在建建筑 2020年11月27日 路透社/Pilar Olivares 购买授权 权利，打开新标签页圣保罗，6月9日（路透社）——据建筑业代表机构称，财政部长费尔南多·哈达德前一天宣布的对房地产信用票据（LCIs）征税，预计将提高购房成本。

行业代表表示，取消LCIs的所得税豁免将影响这些票据的吸引力，从而提高住房信贷成本。

“实际上，该措施使SBPE（巴西储蓄和贷款系统）的融资利率提高了0.5%，进一步增加了分期付款的金额，“建筑业四大机构——Abrainc、Aelo、Cbic和SecoviSP——在一份联合声明中表示，并强调了已经很高的基准利率背景。

广告 · 继续滚动"自2021年以来，融资利率已经上升了5个百分点，这使得融资分期付款金额在此期间增加了50%，并使180万家庭失去了融资资格，“这些机构补充道。

Abrainc代表全国开发商；Cbic代表建筑业；Aelo代表土地开发商，而Secovi-SP是圣保罗住房企业的工会。

根据这些机构的数据，LCI（房地产信贷票据）存量在四年内增长了近70%，达到4270亿雷亚尔，成为该行业在SBPE储蓄枯竭期间的重要资金来源，同期SBPE储蓄余额下降了4%。

广告 · 继续滚动“这一措施出台正值关键时刻，该行业已经面临严重的融资限制，无论是由于储蓄放缓，还是由于FGTS（服务年限保障基金）的限制，这些都是推动住房项目的重要条件。”他们补充道。

巴西房地产信贷与储蓄协会（Abecip）警告称，取消LCI的免税政策将直接影响房地产信贷。该机构表示，提高这些债券成本的措施将推高住房成本，并可能使民众更难获得自有住房。

哈达德部长在宣布一系列增加政府收入的措施时提到，这些举措旨在弥补一项提高金融交易税（IOF）税率的“重新校准”法令。

部长提到的措施包括对目前免征所得税的激励债券的资本利得征收5%的税，例如目前免税的房地产信贷票据（LCI）将开始征税。

除了LCI外，农业企业信贷票据（LCA）、房地产应收凭证（CRI）、农业企业应收凭证（CRA）以及激励债券等目前也享有这一优惠。

桑坦德银行分析师表示，LCI征税政策若获通过将于2026年生效，在房地产行业面临严峻挑战的背景下，此举可能进一步推高房地产融资的筹资成本。

由Fanny Oreng领导的桑坦德团队指出，鉴于LCI在行业融资结构中的占比已从2022年的10%升至当前的18%，这种担忧尤为显著。这一增长反映了银行在储蓄存款使用受限的监管环境下，对替代性融资渠道的迫切需求。

他们表示：“我们预计5%税率的实施将使LCI成本从2026年起上升约70个基点，鉴于LCI目前在房地产融资结构中的重要占比，这将导致融资成本增加约50至70个基点。”

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