分析：投资者在拉丁美洲寻找资产以远离华尔街 | 路透社

纽约，6月9日（路透社）——拉丁美洲正成为主要投资目的地之一，持续的军事和贸易战争促使投资者在这个被认为惊人地免于关税和重大冲突的地区寻找机会。

投资组合流动数据显示，尽管许多股市（包括巴西和墨西哥）交易量达到或接近历史最高水平，且主权债券提供诱人收益，但投资者对拉丁美洲的配置普遍偏低。

广告·继续滚动"现在讲述拉丁美洲的故事更容易，因为股票价格低廉且新兴市场缺乏选择，“Itaú BBA股票主管Leonard Linnet表示。

“中国处于贸易战中心，印度价格更高且与巴基斯坦存在地缘政治问题，投资者正在避免投资俄罗斯。”

巴西和墨西哥是大多数国际投资者在拉丁美洲的主要投资对象。这两个国家在全球股票和债券基准指数中的区域权重遥遥领先。

然而在所有新兴市场中，这两个国家规模相对较小。作为拉丁美洲最大经济体和市场的巴西占MSCI拉美指数(.MILA00000PUS)，新开标签页的60%，而在更广泛的新兴市场指数中占比略低于5%。(.MSCIEF)，打开新标签页。广告·继续滚动巴西和墨西哥股市交易价格接近历史高位且估值较低，在货币政策宽松的背景下，其债券提供了诱人的收益率。

由于部分拉美市场流动性相对不足或缺乏投资级信用评级，部分机构的投资渠道正在收窄。但在这个高风险环境中，其他投资者看到了回报。

“投资拉丁美洲的机会不需要对全球资产配置进行重大调整”，对冲基金Discovery Capital创始人Rob Citrone向投资者表示。

“资产流动在边际上主导着大部分价格表现，因此美国等大市场的微小变化可能对拉美多数小规模市场产生重大影响。”

今年MSCI体系中拉美股票以美元计算的回报率超过20%

在去年区域股票指数下跌26%后，拉丁美洲成为今年全球股市中表现最佳的地区。

在MSCI体系中，投资者为拉美市场每1美元盈利支付略超9美元——相比之下发达市场需支付超19美元(.WORLD)，打开新标签页.尽管墨西哥更接近贸易争端的中心，但其上市公司受此影响较小，因此该国股市正在上涨。

投资者为发达市场的利润支付超过50%的溢价，相比新兴市场

凭借14.75%的利率，雷亚尔已成为"套利交易"最受欢迎的货币之一，今年对美元升值超过9%。拉丁美洲货币指数(.MILA00000CUS)，新标签页今年上涨近15%，上周达到14年来的最高水平。RBC全球资产管理公司新兴市场高级策略师Graham Stock表示，全球经济前景和美国以外的资产重新配置面临不确定性，现在期待大量资金流入拉丁美洲还为时过早。

“话虽如此，由于美元走低和拉丁美洲货币的高收益率，短期操作总是有可能的。那里的套利很有吸引力，我认为这就是我们所见到的部分原因。”

根据LAVCA的最新数据，巴西还吸引了该地区大部分风险资本，从2013年到去年上半年，有超过1400家初创企业获得支持，而乌拉圭、智利和哥伦比亚则成为替代创新中心。

拉美本地债券回报率远超欧洲和亚洲

((圣保罗编辑部翻译，+55 11 5047-3075))

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