危机冲击下，瑞士束缚瑞银全球扩张梦 | 路透社

图1/2 2023年3月29日，瑞士苏黎世拍摄的瑞银集团标志。路透社/Denis Balibouse/资料图片

2023年3月29日，瑞士苏黎世拍摄的瑞银集团标志。路透社/Denis Balibouse/资料图片 购买授权许可，打开新标签页伯尔尼，6月6日（路透社）— 瑞士宣布改革措施，于周五提出使其最大银行瑞银(UBSG.S)，打开新标签页更加安全并避免再次发生危机，此举抑制了这家金融体量超过瑞士经济的银行的全球野心。两年前，在政府匆忙安排瑞银救助陷入丑闻的瑞士信贷以避免无序倒闭后，瑞银成为瑞士唯一的全球性银行。

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全球大型银行之一瑞士信贷的倒闭震惊了全球市场，令官员和监管机构措手不及。在他们竭力引导这家深陷连环丑闻的银行时，其软弱性暴露无遗。广告·继续滚动阅读周五，瑞士总统卡琳·凯勒-苏特站在2023年她作为财政部长宣布瑞信救助计划的同一讲台上，发出了坚定表态：瑞士绝不会重蹈覆辙。

谈及瑞银集团时，凯勒-苏特表示：“我不认为竞争力会受损，但确实海外扩张成本将会增加。”

“我们经历过两次危机——2008年和2023年，“她说，“发现问题就必须解决问题。”

2008年全球金融危机期间，瑞银因次贷业务亏损而遭受重创，灾难性的投行业务扩张迫使其核销数百亿美元资产，最终不得不向政府求援。

广告·继续滚动阅读那场危机的记忆犹在，更坚定了政府在瑞信倒闭后的改革决心。

对于资产负债表高达1.7万亿美元（远超瑞士经济总量）的瑞银而言，周五提出的改革方案意图明确：瑞士不再愿为其国际扩张背书。

“核心问题是：谁该为海外扩张风险买单？“凯勒-苏特质问，“是银行自身、股东还是国家？”

政府新规要求瑞银瑞士总部必须持有更多资本以覆盖其海外业务风险。

这一举措是瑞士在一系列零散措施中采取的最重要步骤之一，将使这家面向全球百万富翁和亿万富翁的顶级银行——瑞银集团的海外业务运营成本大幅增加。改革方案公布后，瑞银董事长柯磊洛和首席执行官安思杰在内部备忘录中表示，若全面实施这些措施，将削弱该行的"全球竞争力”，损害瑞士经济。

战略调整

新规要求瑞银必须额外持有高达260亿美元的资本金。

分析人士认为这可能改变该行的发展方向。

“瑞银可能不得不调整其在美国和亚洲的扩张战略，“Vontobel分析师安德烈亚斯·文迪蒂表示。

“不仅是限制增长，现有业务的运营成本也会提高。这实际上是在倒逼银行收缩规模，这种情况极有可能发生。”

瑞信倒闭事件打破了瑞士这个拥有储备货币的富裕国家"大而不倒"的神话，也证明金融危机后旨在避免政府救助的核心改革方案存在缺陷。

对许多瑞士民众而言，政府改革早已势在必行。

“这家银行的体量已超过瑞士整体经济规模，限制其继续扩张是合理的，“倡导金融透明的组织"南方联盟"成员安德烈亚斯·米斯巴赫表示。

“政府没有屈服于瑞银的游说值得肯定。关键在于改革力度是否足够。我国大约每12年就会爆发一次银行业危机，因此我仍心存忧虑。”

瑞银集团首席执行官埃尔莫蒂曾游说反对改革，认为沉重的资本负担将使该银行在与竞争对手的竞争中处于不利地位。

作为仅次于摩根士丹利的全球第二大财富管理机构，瑞银的规模远小于其美国同行。摩根士丹利的股价是其账面价值的两倍，而瑞银的股价仅比账面价值高出20%。

周五，该银行重申了这一观点，表示强烈不同意“极端”增加资本的要求。

但其他人对政府是否做得足够持怀疑态度。

苏黎世联邦理工学院的汉斯·格施巴赫教授表示，如果瑞银陷入困境，目前仍没有适当的应对计划。

“太大而不能倒制度的可信度仍然存疑。”

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