瑞银面临瑞士银行业新规的严格挑战 | 路透社

2025年5月1日，瑞士苏黎世，瑞士银行瑞银的标志。路透社/丹尼斯·巴利布斯/资料图片 购买授权 权利，打开新标签页伯尔尼，6月6日（路透社）— 瑞士政府周五针对瑞银集团(UBSG.S)，打开新标签页在收购瑞士信贷后提出了更严格的规则，这可能使其需要额外持有260亿美元的核心资本，证实了该银行对新法规的一些最坏的担忧。关键提案是瑞银必须完全资本化其外国子公司，这一提案在成为法律后，银行将有六到八年的时间来准备。这证实了许多分析师、立法者和高管此前的预期。

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广告 · 继续滚动政府表示，其资本要求提案将允许瑞银减少80亿美元的额外一级资本（AT1）债券持有。目前，瑞银只需资本化其外国子公司的60%，并且可以用AT1债务覆盖部分资本。

瑞银高管表示，额外的资本负担将使这家总部位于苏黎世的银行相对于竞争对手处于劣势，并削弱瑞士作为金融中心的竞争力。周五下午政府公布提案后，该银行股价上涨逾6%。

2023年瑞信倒闭事件在瑞士引发巨大震动，以财政部长卡琳·凯勒-苏特为首的高层政要誓言推行更严格的法规，以保护纳税人并防止未来再次发生危机。广告·继续滚动现任瑞士轮值主席的凯勒-苏特宣布，周五的提案将开启关于这些措施的长时期政治辩论，联邦委员会称这些措施"具有针对性且比例适当"。

联邦委员会在声明中表示：“这些措施增强了人们对金融中心的信任，而金融中心的稳定性与竞争力至关重要。”

去年一项议会调查指出，自2023年3月瑞银以30亿瑞郎（36.5亿美元）收购瑞信后，其资产负债表规模超过瑞士经济总量，敦促政府将海外分支机构纳入监管范围。

联邦委员会表示将于2025年下半年提交提案草案征求利益相关方意见。财政部官员称需议会批准的相关法律最早将于2028年生效。

被称为条例的单独措施可由政府直接颁布，可能从2027年初开始实施。

政府表示，对于瑞银集团（UBS）来说，从新规生效之日起，六到八年的过渡期似乎适合其满足关于外国子公司资本化的新规定。

这可能使该银行在2030年代中期之前遵守规定。

潜在收购目标？

由于预期更严格的监管规定，瑞银的股票表现落后于欧洲同行，银行内部消息人士警告称，新规可能使其成为有吸引力的收购目标。一张折线图显示瑞银股票与欧洲银行指数的对比。

根据瑞士的提案，瑞银的普通股一级资本（CET1）比率最终可能略高于全球竞争对手，政府表示。瑞银14.3%的CET1比率可能上升至17%，高于摩根大通(JPM.N)，新标签页的15.8%、摩根士丹利(MS.N)，新标签页的15.7%以及高盛的15.3%。瑞银股票在收购瑞士信贷后的12个月内上涨超过60%。但此后该股表现大幅落后；过去一年瑞银股价下跌约5%，而欧洲顶级银行指数(.SX7P)，新标签页上涨了37%。分析师表示，新规可能引发瑞银商业模式的调整，该模式目前专注于美国和亚洲的增长。银行业专家表示，为了减轻新规的影响，该银行可能会考虑出售部分资产。

瑞士政府还提出了一系列渐进式改革措施，以加强市场监管机构FINMA的职能。该机构此前因对瑞信危机处理不力而饱受批评。

新规包括追究银行家责任的措施，赋予监管机构罚款权，并简化薪酬限制与奖金追回程序。不过这些提案比欧盟晚了数年——后者在2007-2009年金融危机后便实施了类似举措。

政府还提议简化银行从瑞士央行获取流动性的流程，同时取消向瑞士央行转移抵押品的障碍。

瑞银集团关键指标一览表

（1美元=0.8222瑞士法郎）

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