美联储可能在通胀降温与消费者谨慎情绪下保持耐心 | 路透社

5月30日（路透社）——面对唐纳德·特朗普总统的激进关税政策，不愿降息的美联储货币当局在最新数据显示通胀放缓及消费者更趋谨慎的证据后，很可能继续保持观望态度。

4月个人消费支出价格指数(PCE)同比上涨2.1%，低于3月的2.3%，使通胀率接近美联储2%的目标。

但分析师认为这一趋势不会持续，因为企业预计会将进口关税上涨带来的部分成本转嫁给消费者。报告显示，商品价格已开始回升。

“美联储会欢迎这份报告中通胀数据的利好表现，但很可能会将其视为暴风雨前的平静，“惠誉评级的Olu Sonola表示。他补充称，除非消费者支出大幅下滑且失业率快速上升，否则央行将继续等待风暴来临。

美国商务部数据显示，上月消费者支出增速放缓至0.2%，个人储蓄率从4.3%升至4.9%。分析师认为这两项数据均表明，在关税政策几乎每日变化的背景下，消费者重新变得谨慎。

III Capital Management的Karim Basta写道：“美联储除了等待别无选择”。

美联储自12月以来一直将短期借贷成本维持在4.25%-4.5%区间。在5月最近一次会议后，货币政策制定者多次表达了对关税可能逆转通胀进展的担忧。

“只要通胀高于目标水平且存在其能否快速回落至2%的不确定性，那么通胀就是我的关注重点，因为劳动力市场表现良好，“旧金山联储主席玛丽·戴利周四晚些时候对路透表示，并补充说利率需要保持适度限制性以维持对价格的压力。

达拉斯联储主席洛丽·洛根也在前夕表示，可能需要"相当长时间"才能明确特朗普政策是否对就业或通胀构成更大风险。她指出，目前两者大致平衡，使美联储处于观望状态。

数据公布后，交易员仍押注美联储将于9月开始逐步降息，到年底将利率降至3.75%-4%区间。

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