阿根廷市场因吸引外资的新债券发行而欢欣鼓舞 | 路透社

2018年1月8日，行人经过阿根廷中央银行位于布宜诺斯艾利斯金融区的大楼。资料图。路透社/Agustin Marcarian路透布宜诺斯艾利斯5月29日电 - 阿根廷为吸引外资发行的新债券顺利通过首次考验，周四市场反应印证了这一点。该国政府近期放开外汇管制后，正致力于充实央行外汇储备。

在这个中期选举年，自由派总统哈维尔·米莱力求在立法机构中巩固地位，同时维持市场稳定和汇率水平，避免引发民众对通胀的担忧。

这个南美国家前日成功发行面向外国投资者的2030年债券，募集资金1.148万亿比索（约9.8亿美元），票面利率29.5%。此次发行实际最高募资额相当于10亿美元目标。此次美元计价、比索偿付的固定利率债券采用本国法律框架，其最终票面利率略高于市场预期区间。这是阿根廷多年来首次采用此类发行结构。

金融分析师吉多·桑德里斯表示："‘2030债’发行非常成功，既能以有利汇率积累国际储备（这是当前关键挑战），又能以合理期限和利率置换比索债务。"

咨询公司1816报告称，预计"（二级）市场将出现显著压缩，这将为新一轮债券发行提供动力。2016年的先例正是如此(…)考虑到净外汇储备，新发行的’Bonte’债券作为本币计价证券，将全额计入阿根廷央行(BCRA)的储备目标"。

该货币当局的净储备约为384.42亿美元，近期因阿根廷与国际货币基金组织(IMF)及其他信贷机构达成的协议而增加了约140亿美元。受最新债券拍卖的提振，本地场外交易债券平均上涨0.3%（格林尼治时间15:05），此次拍卖通过展期更长期限债券总计募集8.56万亿比索（约731.6亿美元）。

交易员普遍认为，根据IMF协议，阿根廷央行需在6月中旬前增加约44亿美元储备，但目前看来这一目标恐难实现。

“以’较高’利率吸收美元并非市场混乱，而是财务规划。“金融分析师Facundo Buscemi表示，“此举旨在争取时间、积累储备并持续抑制通胀。宏观经济秩序越好，后续债券拍卖利率就会越低。”

与此同时，布宜诺斯艾利斯股市的标普梅瓦尔指数(.MERV)，新开标签页在午后交易中下跌0.45%，银行板块个股的负面财报仍在拖累大盘。批发汇率贬值1.15%，至每美元兑1,174比索，处于其自四月中旬以来设定的1,000至1,400单位浮动区间的中位区域，并伴有每月1%的修正。

Wise资本强调，"（2030年债券的）发行将有助于将美元汇率维持在当前水平甚至更低，尤其是政府正在寻求额外300亿美元资金以支撑（阿根廷央行）储备”。

2030年债券的另一特点是设有2027年的卖出期权，届时经济学家米莱的任期将于年底结束。

Max资本表示：“对政府而言，此次操作表明市场存在增加对阿根廷风险敞口的意愿，这是改革一年半后取得的积极成果。但正如美元债券所反映的，风险溢价仍然较高。”

该机构补充道：“我们认为新债券在本地市场的交易收益率将趋向26%/27%区间，初期会对长期收益率产生一定上行压力，最终收敛于中间点位。”

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