【主题】新年伊始：德国经济抢在特朗普关税前行动 | 路透社

Reuters

2025-05-23

- 莱因哈德·贝克尔与克劳斯·劳尔 -

柏林，5月23日（路透社）——德国经济在2025年初的增长速度是预期的两倍，为结束衰退年带来了希望。德国联邦统计局周五公布的数据显示，1月至3月国内生产总值（GDP）环比增长0.4%，而此前的快速估计为0.2%。增长高于预期的原因是3月份出人意料的强劲表现。

出口、投资和私人消费推动了年初的增长。GDP上一次更强劲的增长是在2022年夏季，增幅为0.6%。良好的开局提高了人们对2025年经济可能在三年来首次实现增长的预期。

令人鼓舞的是，德国年初的表现优于欧盟所有国家的平均水平（0.3%）。统计学家现在证实，欧洲最大的经济体在2024年底仍处于萎缩状态，萎缩幅度为0.2%。这标志着连续第二年经济衰退的结束。

经济专家委员会在最近提交的预测中认为，经济不会复苏，全年将停滞不前。然而，商业银行经济学家拉尔夫·索尔文在年初季度的意外数据后更加乐观，预计增长0.2%：“越来越多的迹象表明，尽管美国关税提高，德国工业已经度过了经济低谷，这也支持了这一观点。”

据联邦统计局数据显示，制造业生产及出口表现均优于初步预期。私人消费支出较前几个季度增长更为强劲，与2024年第四季度相比上升了0.5%。

年初对外贸易显著增长：基于2024年"低迷"的第四季度，商品和服务出口增长了3.2%。特别是药品、汽车及零部件的出口增幅明显。“与美国持续贸易摩擦中的提前出货效应可能推动了这一积极发展，“威斯巴登当局解释道。进口在年初也有所增长，但1.1%的增幅低于出口。

“关税大戏尚未落幕”

LBBW银行专家延斯-奥利弗·尼克拉施针对近期繁荣的对外贸易表示：“这种状况显然不是可持续的经济刺激方案。“他认为第二季度可能会出现一定回调。美国总统特朗普四月初宣布的特别关税虽对多国暂缓实施，但10%的基础税率仍然有效。

私人银行Hauck Aufhäuser Lampe首席经济学家亚历山大·克鲁格指出，年初的走势表明"在关税大棒落下前"企业争相向美国出口。“第一季度各项条件契合，但这种态势显然不可持续。关税博弈仍在继续，且缺乏真正的产业区位政策。”

德国联邦大众银行及莱夫艾森银行协会(BVR)也持怀疑态度：“德国经济尚未从持续疲软阶段中恢复。“该协会预计，本季度GDP将环比下降0.3%，第三季度将停滞不前。BVR首席经济学家安德烈亚斯·布莱表示，经济活动可能要到年底才会复苏，前提是联邦政府迅速出台经济政策刺激措施。

年初德国投资额也高于第四季度：无论是建筑投资（增长0.5%）还是设备投资（增长0.7%）均较上季度有所增加。这对受创的建筑业是个积极信号：去年新建住宅数量已明显下降至25.19万套。

由于利率和建筑成本上升，住宅建筑业长期陷入困境。目前对许多投资者而言建房几乎无利可图。新任建筑部长薇瑞娜·胡贝茨计划迅速改善条件以重启建设：“我们将快速推出住房建设加速计划，改进税收激励措施，并大幅简化新建住房资助程序。”