银行将问题贷款推向未知领域 | 路透社

纽约，5月22日（路透社Breakingviews）- 美国银行体系表面之下正暗流涌动。截至第一季度末，银行修改条款的贷款价值（通常是借款人承压的信号）在过去两年间激增四倍，达到550亿美元。虽然金融机构确实为坏账准备了安全网，但其拨备的违约准备金池却比表面看起来更为单薄。

通过调整还款条件帮助债务人重回正轨，可以助借款人渡过暂时困境，避免不必要的违约损失。但若问题持续存在，这类措施不过是推迟了无可避免的结局。

压力攀升似乎已成定势。特朗普总统混乱的关税政策冲击市场，消费者信心持续下滑。美国银行高管虽承认存在波动，但多数表示其贷款账簿风险可控。事实上，新增违约已有所放缓。根据联邦存款保险公司（新标签页打开）数据，2024年第一季度至2025年间，逾期90天以上的贷款增加100亿美元，较此前12个月250亿美元的增幅有所改善。但近九成的改善似乎来自贷款条款修改——此类操作同期增加了150亿美元。即便不考虑这些因素，用于覆盖违约损失的资产池也在缩水。目前美国银行平均每1美元逾期债务仅对应2.08美元准备金，低于两年前的2.78美元。若计入贷款修改因素，全美银行平均覆盖率更将降至1.38美元。

图表显示银行对每美元不良贷款准备金的变动情况

根据KBRA金融情报数据库数据，目前约240家美国银行机构对借款人逾期至少90天或重组前的每美元贷款，准备金已不足1美元。其中许多是小型社区银行，但美国银行等大型机构也徘徊在这一临界值附近。

这并不必然导致损失。以美国银行不良贷款中占比较大的商业房地产贷款为例，此类违约通常回收率较高，因为债务有房产抵押作为担保。其他银行则持有较多无担保的逾期债务（如信用卡借款），准备金水平的差异存在合理性。

但构成美国银行问题贷款的类别比例与两年前基本持平——当时该行对每美元不良或重组贷款预留了2.13美元准备金。尽管该行成功度过了疫情、加息和股市震荡，但随着关税政策和经济放缓隐现，华尔街正以更脆弱的姿态驶向未知经济海域。

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• 2025年第一季度，摩根大通贷款损失准备金同比增加近70%，增幅远超美国银行等同行（同比增加12%）。

• KBRA提供的银行监管报告初步数据显示，不良贷款准备金覆盖率呈下降趋势。收集该数据的美国联邦存款保险公司将于5月28日发布季度银行报告。

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