EZB-Protokolle: 货币守护者预计通胀将进入最后阶段 | 路透社

档案：2025年3月6日，德国美因河畔法兰克福欧洲中央银行（ECB）总部外景。路透社/Jana Rodenbusch 法兰克福，5月22日（路透社）——尽管关税冲突在短期内对价格产生了抑制作用，欧洲央行的货币政策制定者仍认为通胀已进入最后阶段。根据欧洲央行周四公布的4月16日至17日利率会议文件，短期内导致通胀缓解的因素占据主导地位。文件中称：“委员们更有信心地表示，中期内通胀将重回目标水平，抗击通胀冲击的斗争已接近尾声。“不过，部分管委会成员提出，长期来看贸易战可能重新推高通胀。

欧洲央行设定的中期通胀目标为2.0%，目前已经非常接近这一水平。4月份欧元区20国通胀率为2.2%。而在2022年秋季，通胀率曾一度超过10%。

ING首席经济学家卡斯滕·布热斯基在评论会议纪要时表示：“鉴于会议上提出的多种观点，纪要对于欧洲央行下一步行动的指引非常有限。“布热斯基分析称，即便关税担忧有所缓解，持续下降的通胀压力也足以支持欧洲央行在6月会议上再次降息。

欧洲央行应成为稳定支柱

在美国总统唐纳德·特朗普的关税风暴后，货币监管机构在四月利率会议上再次下调了关键利率。这已是自2024年6月以来的第七次降息。自那时起，金融市场上具有指导意义的存款利率（即基准利率）维持在2.25%。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在利率决议后的新闻发布会上对基准利率的未来走向保持谨慎态度。货币监管机构的下一次利率决定将于6月5日公布。金融市场普遍认为，欧洲央行届时再次降息25个基点的可能性非常高。

在四月利率会议上，货币监管机构强调，欧洲央行必须在这动荡时期成为稳定的支柱。在已经波动的股市环境中，央行不应制造更多意外。但根据会议记录，一些欧元区监管者也指出，从短期来看，贸易战可能会推高通胀。因为这将破坏全球价值链。他们警告称，这可能会抵消经济疲软带来的抑制通胀效应。

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