独家：小松CEO称中美贸易休战或助其减少1.4亿美元关税损失 | 路透社

图集1/2：2025年5月21日，日本东京，小松株式会社社长兼首席执行官今吉拓也（Takuya Imayoshi）在办公室谈论公司战略。路透社/Miho Uranaka

2025年5月21日，日本小松株式会社社长兼首席执行官今吉拓也在东京办公室阐述公司战略。路透社/Miho Uranaka 东京，5月22日（路透社）——该公司CEO表示，随着中美上周达成贸易休战，小松公司因美国关税造成的利润影响有望减少近200亿日元（1.4亿美元），这表明其利润下滑的预期可能没有此前担心的那么严重。由于小松超过四分之一的销售额来自北美市场，关税影响的减轻——相较之前预测的943亿日元关税冲击缩减约20%——将对其利润前景产生显著改善。

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周三接受路透专访时，这家全球第二大工程机械及采矿设备制造商的掌舵人今吉拓也并未正式宣布修正上月预测——即因美国总统特朗普加征关税导致本财年利润将下滑27%的预期。但美国对中国进口商品加征关税的90天暂停期可能会减轻对小松(6301.T)（新标签页打开）的影响，该公司为其美国制造的机器采购中国钢材，他说道。“各国的报复性关税并未如我们先前担忧的那样严厉，因此对我们业绩的负面影响似乎有限，“他表示。由于关税和日元走强，公司预测截至2026年3月的财年营业利润为4780亿日元，这一展望远低于伦敦证交所汇总的分析师预估共识——5975亿日元营业利润（较上年仅下降9%）。尽管如此，今吉仍对小松的前景持谨慎态度，称"若各国关税税率调整，影响可能会控制在先前预估范围内。”

尽管中国关税有所放宽，小松在美国销售的产品约半数产自海外并进口，如来自日本、巴西和泰国的工程机械，这些产品仍需缴纳更高税费。## 供应链转移

今吉表示，若90天休战期结束后美国维持对华高关税税率，小松将考虑调整供应链——例如向加拿大或拉丁美洲出口零部件时绕过美国仓库，并将原产于中国的对美商品生产基地转移至泰国。

但他表示，关税"绝不可能"使在美国制造具有成本竞争力并推动小松增加美国产量，并指出美国的钢材价格是中国的两倍多。总体而言，关税对其与全球最大重型设备制造商卡特彼勒(CAT.N)，新开页面及其他竞争对手的竞争影响甚微，因为它们的全球结构相似。不过他补充说，小松将关注其他公司如何转嫁关税成本。卡特彼勒上月预估4-6月季度将产生2.5亿至3.5亿美元的关税相关成本。卡特彼勒股价年内下跌4.8%，而小松则上涨1.5%。## 中国竞争对手

2021年起担任小松中国公司负责人的今吉表示，与中国工程机械制造商的竞争正变得与卡特彼勒同样激烈。中国竞争对手三一重工(600031.SS)，新开页面、徐工机械(000425.SZ)，新开页面和柳工(000528.SZ)，新开页面正凭借价格优势和中国的产能过剩，在新兴市场从小松等老牌品牌手中夺取市场份额。房地产低迷，全球工程机械市场咨询公司Off-Highway Research董事总经理克里斯·斯莱特表示。今吉表示：“小松在耐用性和可靠性方面仍处于领先地位，但他们在以更低初始成本提供良好性能方面已大幅赶上——在电气化领域，他们实际上已处于领先地位。”

他指出，电气化以及软件定义和自动驾驶车辆的解决方案需要小松以外的技术，暗示这些领域是继2023年收购底特律电池初创企业ABS后可能考虑收购的方向。

自2017年以29亿美元收购美国采矿设备制造商久益环球以来，该公司尚未进行重大收购。在上月公布的中期业务计划中，小松新增了未来三年实现1万亿日元自由现金流的目标。

今吉称：“我们计划在保持投资与股东回报平衡的前提下使用这笔资金，若出现合适机会也可用于收购。”

“从财务结构来看，我们拥有相当大的操作空间。”

（1美元=143.3000日元）

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