伦敦金属交易所周报：特朗普铜关税威胁仍是交易员眼中的有利可图押注 | 路透社

2018年9月27日，交易员在英国伦敦金属交易所工作。路透社/西蒙·道森/资料图片香港/伦敦，5月21日（路透社）- 分析师表示，只要关税威胁笼罩市场，且美国COMEX交易所的铜价使交易对交易商和生产商有利可图，那么异常大量的铜运往美国的情况就不太可能减弱。

自2月份美国总统唐纳德·特朗普下令调查对电动汽车、电网和建筑至关重要的铜进口可能征收的新关税以来，COMEX(CME.O)，新标签上的铜价飙升。路透社关税观察通讯是您了解最新全球贸易和关税新闻的每日指南。在此注册。

3月26日，COMEX铜价创下每吨11,633美元的历史新高，与伦敦金属交易所的基准合约相比，溢价超过每吨1,570美元。

根据美国政府数据，3月份铜进口量超过12.3万吨，而2月份约为5.8万吨，1月份为7.6万吨。

瑞银投资研究中国基础材料主管Sharon Ding表示：“由于价差和关税的不确定性，我们预计3月至5月期间将有25万至30万吨额外的铜运往美国。”

Ding周二在香港LME周期间的上海金属市场活动上发表了上述讲话。

部分运往美国的金属已从中国转移，但大部分来自伦敦金属交易所(LME)注册仓库，自2月中旬以来，这些仓库的铜库存已下降近60%，至170,750吨。

COMEX铜溢价已降至每吨600美元，交易员表示，这一水平仍足以通过向美国运送铜获得丰厚利润。

“任何能将材料运入美国的人都受到了极大的激励。我认为这种情况还会持续一段时间。我们仍处于超高溢价水平，“麦格理大宗商品策略主管马库斯·加维表示。

显示特朗普关税如何增加美国从德国和西班牙等非传统地区的铜进口

非常规运输

通常情况下，有合约承诺的交易商和生产商会使用集装箱船运输金属，因为数量固定且相对较小。一个集装箱最多可装载25吨金属。

然而，希望在潜在关税实施前快速转移金属的交易商一直在使用散货船运输。

据物流消息人士称，集装箱船沿途停靠装货，可能需要40天才能到达最终目的地，而散货船直接驶往最终目的地，将运输时间缩短至两周左右。

数据提供商Kpler估计，3月份通过散货船运往美国的铜为95,202吨，4月份为127,539吨，而1月和2月约为44,000吨。

根据Kpler的数据，5月上半月有71,591吨铜通过散货船运抵，其中来自智利的运量高于往常，同时还有3月和4月分别从德国和西班牙运出的1万吨和4500吨不寻常货量。

德国和西班牙通常不向美国出口铜。

“5月下半月我们可能会看到更多非典型货物，“Kpler分析师Ben Ayre表示，“只要COMEX价格继续高于LME，就有强烈动机将精炼铜运往美国。”

• 推荐主题：
• 中国