教育类股票因对新远程教育规则影响利润的担忧而下跌 | 路透社

圣保罗坎皮纳斯大学（UniCamp）教室 2020年3月13日 路透社/阿曼达·佩罗贝利 圣保罗，5月20日（路透社）— 教育板块股票周二在圣保罗证券交易所集体下挫，分析师和投资者仍在评估巴西新颁布的远程教育监管框架对该行业公司可能产生的影响。卢拉总统前一日签署的法令中，明确禁止在法学、医学、牙科、护理和心理学领域提供远程教育课程。

新政策还引入了混合教学模式，并将面授课程中远程教学的比例上限降至30%。

瑞银巴西分析师认为，该法令的发布消除了教育机构面临的不确定性，有助于提升未来业务发展的能见度。

分析师同时指出，教育部对远程教育的态度趋于缓和，认可了教育领域的技术变革，并将远程教育视为促进高等教育普及的有效途径。

安德烈·萨勒斯及其团队表示，由于多家机构已采取缓解措施，新政对企业业绩的具体影响仍难以量化。

但分析师特别强调，新规要求面授课程必须包含70%线下活动（现行标准为60%），且混合课程需安排20%线下或同步教学活动，这可能对利润率造成压力。

11点13分，Yduqs股票(YDUQ3.SA)，新开标签页下跌6.34%，而Cogna(COGN3.SA)，新开标签页下跌5.52%，成为Ibovespa指数(.BVSP)，新开标签页中表现最差的成分股之一，该指数整体下跌0.27%。在非成分股中，Anima(ANIM3.SA)，新开标签页下跌5.44%，Ser Educacional(SEER3.SA)，新开标签页下跌2.11%。Vitru股票下跌6.42%。花旗分析师也估计这些变化可能导致盈利能力受到潜在侵蚀，但他们强调新框架应有助于优化该领域的竞争条件。

Safra分析师认为，新框架减少了监管不确定性，且这些变化可能不会像市场预期的那样严重。

根据各公司在面临限制的在线教育项目中的学生比例，Safra分析师认为Anima是受影响最小的股票，Cogna和Yduqs对新规的暴露程度中等，而Vitru(VTRU3.SA)，新开标签页是暴露程度最高的公司。* 建议主题：

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