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路透社伦敦5月19日电 - 在穆迪下调美国信用评级后，获得最高信用评级的政府债券发行国数量进一步减少。

上周五，该评级机构将美国评级从"Aaa"下调一级至"Aa1"，理由是美国债务和利息成本上升，反映出市场对主要经济体债务增长日益加剧的担忧。

以下是关键问题解析：

1/ 什么是Aaa评级？为何它如此关键？

这归根结底关乎资金成本。信用评级是向潜在投资者揭示债券购买风险的重要指南。

独立评级机构通过评估债券发行方的各项指标来研判其偿债能力，并测算债务违约概率。

此次降级凸显了市场对美国财政状况恶化的担忧，已导致长期国债收益率面临上行压力，但分析师预计不会出现大规模抛售美债的情况。

分析师补充称，降级对银行使用国债作为抵押品等操作的影响预计较为有限。

不过，评级下调可能具有象征意义，如同全球金融危机和欧债危机期间的情况。

美国此次降级影响可能更为深远，因为它加剧了市场对美国贸易政策和美元全球储备货币地位的担忧。

AAA评级债券俱乐部正在缩小

2/ 哪些政府目前拥有"Aaa"信用评级？

“Aaa"俱乐部多年来持续萎缩。

随着美国失去最后一个"Aaa"评级，三大评级机构最高评级的国家集团从2007-8金融危机前的15个以上减少至11个。

这些经济体约占全球总产出的10%略多。

在欧洲，德国、瑞士和荷兰是拥有最高评级的最大经济体。

其他地区，加拿大、新加坡和澳大利亚也在名单之列。

3/ 美国现在的评级是什么？

美国仍保持第二高的"Aa1"评级。

穆迪是继标普全球和惠誉之后，最后一家下调美国评级的三大机构，这是自1949年以来的首次。

标普是2011年首家下调评级的机构，这是自1941年授予美国"Aaa"评级以来的首次。惠誉随后在2023年跟进。

美国信用评级

4/ 为什么主要经济体评级被下调？

公共债务增加以及对长期财政问题解决力度不足的担忧导致了评级下调。

例如美国政府自2001年以来每年支出都超过收入，导致年度预算赤字和约36万亿美元的债务。

在最近一个财政年度，政府支付了8810亿美元利息，是2017年支出的三倍多。借贷成本已超过国防开支。

其他主要经济体也因人口老龄化、气候变化及国防开支需求面临债务攀升。英国债务与GDP之比接近100%，日本则超过250%。

关于债券市场与唐纳德·特朗普的报道。折线图显示七国集团成员国政府债务占GDP年比率

5/ 什么是信用评级机构？

信用评级机构评估发行主体（国家或企业）的信用质量，并对其发行的债券进行信用评级。

通常评级体系采用字母分级，从代表几乎无风险发行方的Aaa级，到代表已发生违约的D级。

信用评级越高，投资者持有这些债券所要求的风险溢价就越低，发行方支付的债务利率也就越低。

评级机构评估因素包括债务水平、经济增长预测及独立机构实力。

传统三大评级机构——穆迪、标普和惠誉主导市场。近十年来，晨星、DBRS和Scope等机构也逐渐崭露头角。

（Dhara Ranasinghe与Amanda Cooper联合报道）

（圣保罗编辑部翻译，+55 11 5047-3075）

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