独家：消息人士称，因担忧特朗普政策影响，欧洲央行监管部门敦促银行确保美元流动性 | 路透社

2025年5月4日拍摄的插图中可见美元、欧元和英镑纸币。路透社/Dado Ruvic/插图/档案照片路透伦敦5月14日电 - 三位知情人士透露，欧洲央行监管机构正要求部分欧元区银行评估其在压力时期对美元的需求，这些机构正在推演无法依赖特朗普执政期间向美联储求援的情景。

近五分之一（新标签页打开）的欧元区银行融资需求以美元计价，这些银行通过市场借入短期资金，而此类市场在金融压力时期可能突然关闭。过去，欧洲各国央行会向美元发行方的美联储借入美元以弥补缺口。通过路透可持续转型通讯，解读影响企业和政府的最新ESG趋势。立即订阅

美联储与欧洲央行及其他主要央行建立了贷款机制，以缓解全球储备货币短缺问题，防止金融压力蔓延至美国。

两位熟悉欧洲央行监管讨论的消息人士表示，美联储从未暗示——包括现在——会放弃这些后盾支持。

尽管如此，由于特朗普总统对长期存在的欧美防务和贸易协定提出质疑，导致盟友间信任受损，消息人士表示担心美联储立场可能生变。这些要求匿名的知情人士透露，此举是为了能坦率讨论敏感的银行监管问题。

其中一位消息人士称，欧洲央行监管机构正紧急要求该地区银行评估资产负债表漏洞，例如向客户发放美元贷款或持有美元计价资产时，是否缺乏足够可靠的美元资金来偿付债务。

该人士表示，监管机构正敦促欧元区部分银行缩减此类资金缺口，个别情况下还要求银行考虑调整业务结构以降低对美元融资的依赖。

欧洲央行拒绝置评。白宫未回应评论请求。

美联储同样不予置评，并援引主席鲍威尔四月讲话称央行随时准备向交易对手提供美元。“我们要确保美元供应充足，“鲍威尔表示。

虽然美联储独立于白宫，但特朗普频繁公开批评任期仅剩一年的鲍威尔，引发对美联储未来独立性可能减弱的担忧。## 重大风险

这些此前未曝光的监管行动，源于路透社三月报道披露部分欧洲央行及监管官员…考虑在特朗普执政期间能否依赖美联储获取美元。针对3月报告的质询，欧洲央行监管负责人克劳迪娅·布赫当月在议会听证会上表示，欧洲央行"非常密切"监控银行体系的流动性。她在欧洲央行银行业监管年度报告中也警告了地缘政治冲击对流动性带来的风险。尽管关于美联储应急机制的问题涉及极不可能发生的风险评估，且当前美元融资市场并无压力，但这些预防性监管要求显示出美国最亲密盟友间的不安程度。

一家欧洲大型银行（该行不受欧洲央行监管而由其他当局监管）的高管表示，其银行现在对可能无法获得美联储融资的情况赋予了5%的风险概率，而几个月前这一概率还是零。

该人士将这一风险级别描述为"相当重大”，并补充说，解决美元短缺的方法（如减少风险敞口和寻找替代方案）将成为银行未来风险讨论的一部分。

另一位欧洲银行业高管表示，其所在银行（受欧洲央行监管）最近几周首次模拟了美联储互换额度不可用的"棘手情景”。该高管称，虽然银行可以维持较长时间的交易，但这将以美元新业务的高昂成本为代价。

资金缺口

欧洲的讨论反映出大型银行错综复杂的互联性，这对金融稳定具有重要意义。

包括欧洲一些大型银行在内的全球性银行拥有庞大的资产负债表，并持有包括美元在内的多种货币头寸。它们通常可进行多币种操作，其资产与负债的期限结构也各不相同。

欧洲央行在去年11月的《金融稳定评估报告》中指出，欧元区银行17%的融资以美元计价。这些银行主要通过美国融资市场（如商业票据和隔夜回购协议）获取美元资金，以国债等抵押品进行美元借贷。

这些美元资金被用于向欧元区非银行机构放贷，并为贸易等客户活动提供融资。

当市场承压或银行间互信丧失时，这些融资渠道可能枯竭。此时美联储的货币互换安排便发挥作用。

最近一次考验发生在2023年3月瑞信危机期间。据路透社当时报道，随着市场对这家瑞士银行的信心崩塌、客户撤资数百亿美元，同业机构迅速削减对其风险敞口。美联储向瑞士央行提供数百亿美元流动性，使瑞信得以满足客户提现需求，避免了危机蔓延。一位了解最新监管讨论的消息人士表示，虽然替代央行流动性供给并非商业银行的职责，但银行可以采取更多措施确保持有适币种的流动性。

该人士称，监管机构通常允许流动性及期限（即资产与负债到期期限错配）存在一定缺口，但现正敦促银行缩小这些缺口。

该人士补充称，在某些情况下，欧洲银行业监管机构在其近期要求中，已指示银行考虑调整其商业模式，以更好地将货币流动性需求与资金来源相匹配。

银行可以通过缩减特定市场或业务条线的活动来减少美元计价负债。一位不直接参与银行监管的欧洲银行业监管人士表示，例如，没有美国子公司但活跃于全球贸易（如航运融资）的欧洲银行可能持有大量美元敞口，这很可能会导致其资产负债表出现流动性失衡。

路透社未能获取更多关于面临此类压力的业务类型的详细信息。

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