印度4月零售通胀率降至近六年低点 | 路透社

2022年3月22日，印度加尔各答某零售市场区域，一名蔬菜商贩正在接听手机。路透社/Rupak De Chowdhuri/档案照片5月13日（路透社）——由于食品价格上涨速度放缓，印度零售通胀(INCPIY=ECI)，新标签页连续第三个月低于央行4%的目标，这为更多降息以支持全球第五大经济增长打开了空间。年度零售通胀放缓至4月份的3.16%，低于3月份的3.34%，创下自2019年7月以来的最低水平，并且低于路透社调查中经济学家预期的3.27%。路透社关税观察通讯是您了解全球最新贸易和关税新闻的每日指南。在此注册。

食品价格通胀——占消费篮子近一半——从3月份的2.69%放缓至1.78%，为2021年10月以来的最低水平。

评论：

HDFC银行首席经济学家SAKSHI GUPTA，古尔冈

“4月份通胀小幅下降至3.16%，主要由于蔬菜、谷物和豆类等食品价格持续全面下降。今天的CPI数据为印度储备银行（RBI）在6月会议上再次降息25个基点奠定了基础。”

“展望未来，预计未来两个月通胀将保持在3%左右。预计今年季风将高于正常水平，加上大宗商品价格低迷，对全年通胀走势有利。我们预计2026财年通胀平均为3.7%。”

星展银行高级经济学家RADHIKA RAO（新加坡）

“符合我们预期，4月通胀率连续第三个月低于4%，同比增速从3月的3.4%放缓至3.2%。”

“尽管天气变化导致易腐食品价格降幅较3月收窄，但环比动能较去年得到更好控制。全球能源价格回落及本币走稳抑制了输入性压力。我们认为近期地缘政治事件不会对通胀产生外溢风险。”

巴罗达银行经济学家ADITI GUPTA（孟买）

“受季风提前到来及冬季作物丰收推动，食品通胀前景保持乐观。温和的全球大宗商品价格周期意味着核心通胀将趋于稳定。在通胀受控情况下，印度央行重心料转向经济增长。我们预计今年还将降息50个基点。”

IDFC第一银行印度经济学家GAURA SEN GUPTA（孟买）

“通胀前景积极，预计季风分布均匀且全球大宗商品价格低迷。2026财年平均通胀率预计为3.5%，存在下行风险。”

“仅国内因素就为2026财年剩余时间提供75个基点的降息空间。负产出缺口和大宗商品价格疲软预计将使2026财年核心通胀维持在4.5%（2025财年为3.6%）。高频食品价格显示5月价格持续下跌。”

“未来几个月通胀数据可能跌破3%。”

卡纳拉银行经济学家MADHAVANKUTTY G（班加罗尔）

“4月份的CPI数据再次为6月再次降息25个基点提供了有力依据。农村通胀持续下行趋势，印证了农村需求已开始显现复苏迹象。”

“医疗保健、个人护理和交通领域的通胀率高于平均水平，反映出这些产品的需求疲软。快速消费品行业的财务数据也佐证了这一点。总体来看，我们正朝着FY26年度CPI很可能远低于印度央行4%预估值的态势发展。”

ICRA首席经济学家 ADITI NAYAR（古尔冈）

“2025年4月温和的整体通胀数据、对5月通胀继续低于4%的预期、近期原油价格下跌，加上印度气象局预测2025年季风将提前到来且雨量超常，这些因素将使（央行）在2025年6月会议上继续更侧重经济增长而非通胀。”

“2025年6月政策会议很可能宣布降息25个基点，随后在8月和10月的政策评估中再各降息25个基点。”

“如果2025财年第四季度GDP增速未能在第三季度6.2%的基础上加速，央行可能会考虑提前实施降息，在即将到来的评估中一次性降息50个基点。”

巴罗达银行首席经济学家 MADAN SABNAVIS（孟买）

“尽管3.2%（CPI）符合印度央行对第一季度3.6%的预测，但央行会注意到该数字下降主要得益于权重仅占6%的蔬菜价格下跌。”

“排除这一因素将使通胀率保持在目标水平。因此，这一因素将被纳入考量。鉴于在8月做出最终决定前还有时间评估季风和关税问题，这个数字似乎不会触发降息。”

“由于基数效应，5月和6月的通胀率可能也会保持低位。”

苏詹·哈吉拉，孟买安纳德·拉蒂集团首席经济学家兼执行董事

“食品和原油价格走软可能会使通胀率低于印度央行4%的目标，为即将召开的货币政策委员会会议提供降息空间。然而，服务业通胀的稳步上升可能对核心通胀造成一定压力。”

“总体而言，在通胀受控的情况下，政策重心预计将更坚定地转向支持经济增长——这种环境，加上可能的利率下降，对企业盈利和印度股市前景都是利好。”

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