中美贸易战暂时停火降温 | 路透社

2025年5月12日，美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)和美国贸易代表贾米森·格里尔(Jamieson Greer)在瑞士日内瓦与中国进行贸易谈判后出席新闻发布会。路透社/Olivia Le Poidevin香港，5月12日（路透社Breakingviews）——末日警报暂时解除。在唐纳德·特朗普总统于白宫玫瑰园宣布鲁莽的对等关税、导致美中贸易战全面爆发并实施三位数关税的四十天后，双方协调一致地扭转了局面。这一退让举措推动股市和美元上涨，尽管结果对一方比另一方更有利。

在周一发布的联合声明（新窗口打开）中，全球两大经济体同意取消令人瞠目的关税。未来90天内，美国今年对中国商品加征的额外关税将维持在30%，这涵盖了目前对华盛顿大多数贸易伙伴征收的10%标准基准关税，以及特朗普1月因芬太尼问题加征的20个百分点。中国对美国商品的关税将降至10%。但这并非协议，而是管理6000亿美元双边贸易的脆弱休战，可能轻易被打破特朗普政府誓言实施新的行业特定关税。例如，目前尚不清楚美国对中国半导体出口的限制，或基于国家安全考虑对美国电子供应链的审查将如何收场。也没有明确的途径确保在8月90天期限过后，美国关税不会回升至54%，中国关税不会升至34%，因此双向贸易的不确定性将持续存在。然而，这次休战对北京来说显然是一场胜利。此前，中国领导人面临年度GDP增长下降2.4个百分点，而根据高盛此前的估计，现在已降至约1个百分点。实现约5%的增长目标仍不太可能，但差距将不那么痛苦。贸易紧张局势的显著缓和也意味着，目前快速而危险的金融脱钩已不在考虑之列。

这也是宣传上的胜利。联合声明和财政部长斯科特·贝森特的评论中都多次提到“相互尊重”，这一措辞直接出自共产党的官方用语。中国领导人也只是模糊地同意“暂停或取消”自4月2日以来采取的非关税措施，比如对向美国销售稀土的限——这几乎不是一个坚定的承诺。

该协议向其他与华盛顿陷入关税谈判的国家展示了反击的实际价值：特朗普已经表明，当经济后果开始显现且债券市场动荡时，他会退缩。既然特朗普再次示弱，世界其他国家完全有理由对他施压。

2025年5月12日美国10年期国债收益率

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5月12日，美中双方同意临时性互降关税。

特朗普政府第二任期内对中国商品加征的额外关税已从超过145%降至30%。

调整后的关税水平包含两部分：4月2日华盛顿对其他贸易伙伴实施的基础税率10%，以及1月因芬太尼问题对中国加征的20%附加关税。

中方对美关税则从125%降至10%，北京方面还承诺将"暂停或取消"4月2日以来采取的非关税措施。

联合声明暗示，90天后美国对中国出口商品的附加关税可能升至54%，中国对美国出口商品的关税可能升至34%。

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