洞察：这家位于中国的美资工厂曾为沃尔玛生产玩具关税政策令其命悬一线 | 路透社

图1/2 2025年5月1日，美国加利福尼亚州圣佩德罗，洛杉矶港正在卸货的船只旁，一面美国国旗在集装箱附近飘扬。路透社/Mike Blake

2025年5月1日，美国加利福尼亚州圣佩德罗，洛杉矶港正在卸货的船只旁，一面美国国旗在集装箱附近飘扬。路透社/Mike Blake5月11日（路透社）——4月9日，唐纳德·特朗普总统对中国进口商品征收145%关税的当天，邮件如潮水般涌来。客户们纷纷取消从中国广东省亨特公司工厂订购的玩具。

但45岁的亨特公司CEO Jason Cheung早已关闭了韶关60万平方英尺工厂的生产线。他清楚这项关税的本质：对其公司的生存威胁。该公司生产的教育玩具本将摆上沃尔玛(WMT.N)，新窗口和塔吉特(TGT.N)，新窗口的货架，例如帮助儿童学习数学的Learning Resources公司数字积木。路透社关税观察日报是您获取全球贸易与关税最新动态的每日指南。立即订阅此处。

“我必须立即开始节省开支，“Cheung表示。过去四周里，他已将产量削减60%至70%，裁撤了工厂400名中国员工中的三分之一，并为留任员工缩减工时与薪资。

如今，他正疯狂地尝试将业务迁往越南，这是一场希望渺茫的赌博——他必须在父亲42年前创立的公司资金耗尽前完成搬迁。

他估算自己仅剩一个月时间。

亨特玩具的困境折射出中国无数工厂面临的危机。据玩具行业协会统计，美国市场约80%的玩具产自中国。随着中美贸易战愈演愈烈，新订单量断崖式下跌，这场残酷的贸易战可能重创两国的玩具产业。但亨特玩具有个独特之处：这家总部设在美国的企业，恰好横跨在贸易战的双边战场上。

理论上，张先生是特朗普口中的"恶棍”——那个抢走美国人饭碗的中国工厂主。但另一方面，他又是美国关税政策本该保护的小企业主。作为中国移民的美国儿子，他经营着第二代家族企业，在美国雇佣了15名员工——若亨特玩具倒下，这些人将失去工作。

特朗普声称关税将促使企业回迁制造业，或至少撤出中国。

亨特玩具的案例解释了经济学家为何认为这难以实现：其他国家缺乏玩具制造的专业设施与工人；重型设备搬迁困难且重置需耗资数百万美元；最致命的是，在资金链断裂前根本无暇解决这些障碍。

更可能的情况是，像张先生这样的工厂将直接倒闭。这种前景迫使北京回到谈判桌前据三位熟悉中国政府想法的消息人士向路透社透露，中方人员上周末在日内瓦与美国官员进行了接触。一位官员坦言，从现实角度看，中国无法替代美国市场对玩具、家具和纺织品等已受关税影响的商品需求。贸易谈判启动时，特朗普曾释放信号称考虑将中国商品关税降至80%。

张先生表示这对亨达玩具无济于事，他指出超过50%的关税就足以让企业举步维艰。实际上，当前面临的145%关税与80%关税对企业而言没有本质区别。

张回忆道，亨达曾经历2008年经济衰退的渐进式冲击和新冠疫情的重创，但前者尚可预判应对，后者虽导致暂时萧条，产量仍能维持企业运转。而这次"制造业几乎一夜停摆”。

“我每天要刷新五六次’关税’关键词的谷歌搜索结果，“他苦笑道，“现在只能把希望寄托在奇迹发生。”

梦想与幸运办公桌

亨达为Learning Resources Inc、Play-a-Maze等欧美经销商生产玩具，产品最终进入零售渠道或直达消费者。其自主品牌Popular Playthings的教育玩具现已暂停对美出口，张估算损失已达数十万美元。

专注国际制造业法律的哈里斯·斯利沃斯基律师事务所合伙人丹·哈里斯指出，由于中国法律对外资设厂限制严格，美资在华工厂本就罕见。

但亨特公司的根基可追溯至张先生父亲1983年创立的生意——那是在他逃离共产主义中国、定居加州湾区数年后。

张先生表示，自己在旧金山里士满区长大，住在一扇破门随便就能踢开的小房子里。父亲为补贴清洁工的微薄收入，常带着百无聊赖的他去跳蚤市场卖衣服家具。

随着业务发展，张父在中国设立了工厂以加强品控。2004年加入公司的张先生，至今仍用着父亲几十年前在客厅里摆放的那张办公桌。

“我们觉得这桌子或许能带来好运吧。“他说。

但最近几周可谓厄运连连。工厂积压着75万美元的取消订单——即便贸易战结束，张先生也无法全额挽回损失，因为一旦工厂竞相处理积压订单，海运费用必然暴涨。他回忆新冠疫情后就出现过这种情况，当时集装箱运费从2000美元飙升至逾2万美元。

“他们不该承受这些，“玩具公司Learning Resources首席执行官里克·沃尔登伯格说。作为张父20多年前的老客户，他坦言已取消在中国的后续生产计划，年度关税将从200万美元激增至1亿美元。“这违背我们的初衷，但他们明白我们别无选择。”

美国玩具协会4月调查显示，超45%的中小型玩具公司表示中国关税将在数周或数月内令其倒闭。

在美国雇佣500名员工、60%产品在中国制造的学乐教育集团已起诉美国政府，要求联邦法官阻止关税生效。

“如果情况不变，我们将陷入瘫痪，“沃尔登伯格表示。

“自我蚕食"的困境

张先生正在紧急联系越南工厂，希望为亨特玩具找到新生产基地。

迁往美国根本不可行。张指出，美国工资水平过高，本土生产成本将比留在中国承受关税更高。

即便在越南，资金和物流障碍也难以逾越。

鲜有工厂能容纳其生产规模，且搬迁企业竞争激烈。即便找到合适场地，培训新员工及完成安全质量认证仍需数月。

基础设施更是难题。张的工厂采用太阳能供电以维持微利运营，配备特殊暖通和废水系统处理玩具喷漆化学品。30多台注塑机每台重达数吨，这些价值超百万美元的设备难以搬迁。

更现实的方案是外包部分业务并关停其他。张考虑将自主品牌"流行玩具"转至越南生产，同时终止第三方代工业务以减少损失。

全力以赴——即保留在中国的完整工厂，寄望于贸易战得到化解——是一种高风险高回报的策略。他表示，如果关税迅速降低，他的公司就能存活；但若不然，他将失去一切。维持大型工厂运转、支付员工工资，同时仅维持极小部分产能，这些成本会在几周内拖垮他。

“我正面临这样一个时刻：本质上必须选择自我吞噬，“他说。

要精简一个曾象征美国梦的企业实属不易。张先生的父亲1978年游过深圳河逃往香港后来到美国——只为争取自由的机会。“他希望这份事业能通过我，或许还有他的孙辈延续下去，“张先生说。

他表示，父亲近来感到绝望。虽然对在这里建立的生活心怀感激，但美国作为富饶乐土的光环已然褪色。“他对美国的看法确实改变了，“张先生说。

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