路透社：美联储官员以不确定性为由重申保持耐心的政策立场

2022年6月14日，美国华盛顿特区，马里纳·S·埃克尔斯联邦储备委员会大楼外观。路透社/莎拉·西尔比杰/档案照片5月9日（路透社）——在本周政策会议后首批发表意见的美联储官员周五重申，当前经济不确定性要求货币政策保持耐心，因特朗普政府贸易政策加剧了经济前景风险。

谈及美联储政策现状时，纽约联储主席约翰·威廉姆斯在接受彭博电视采访时表示：“我们处于有利位置。“他拒绝在不确定性中推测货币政策走向，称"让我们收集更多数据，了解贸易政策动态及其对经济的影响”，再决定美联储下一步政策举措。

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美联储理事阿德里安娜·库格勒在另一次彭博电视采访中表示，健康的经济"给了我们时间"在考虑下一步行动前进一步缓解通胀压力。威廉姆斯和库格勒均将当前利率政策描述为对经济活动施加适度限制。

周三美联储将基准利率维持在4.25%-4.50%区间不变，并警示经济不确定性正在上升。在为期两天的政策会议结束后的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示：“尽管不确定性加剧，但经济仍处于稳固状态，“并补充说，“我们认为当前的货币政策立场使我们能够及时应对潜在的经济变化。”

总统唐纳德·特朗普的贸易政策是美联储和更广泛经济不确定性的主要来源。为了将更多制造业带回美国，特朗普对世界各国，特别是中国，征收了极高的关税。许多经济学家认为，这些进口税将推高通胀压力，使其超过美联储2%的目标水平。与此同时，它们可能会抑制经济增长并推高失业率。但这一切将如何发展尚不明确，特朗普不断调整关税并保证一系列贸易协议即将达成，使前景更加复杂。

威廉姆斯在周五电视采访前于冰岛的一次会议上表示：“我个人认为，我预计今年的增长将比去年大幅放缓，通胀将上升，失业率将在全年内攀升。”

棘手的权衡

关税对经济的潜在影响给美国央行的利率制定机构——联邦公开市场委员会带来了重大挑战。货币政策肩负着保持低通胀和强劲就业市场的双重使命，政策制定者可能面临艰难的权衡，需要决定哪一部分的使命最需要解决。

美联储理事迈克尔·巴尔在冰岛同一活动的演讲文本中认同这一观点，即关税可能推高通胀同时抑制就业市场。

“如果同时出现通胀上升和失业率攀升的情况，联邦公开市场委员会可能会陷入两难境地，“他表示。与其他同僚一致，巴尔指出"鉴于经济起点强劲，且我们在将通胀率拉回2%目标方面取得的进展，货币政策具备根据形势灵活调整的有利条件。”

本周二美国政府公布4月消费者价格指数时，美联储或将首次切实了解关税对通胀的影响。

“关税效应应开始体现在4月通胀数据中，5月和6月可能会呈现更明确证据，“美国银行经济学家在上周五的研究报告中指出。“我们预计关税驱动的通胀是暂时性的，但对此判断把握不高，因存在诸多因素可能导致其持续性超出预期。”

尽管美联储官员承认在双重使命间面临艰难权衡，但他们普遍认同控制通胀压力至关重要。

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