路透社：美英贸易协议与英国央行降息安抚受创的英国资产

2024年5月14日，人们站在英国伦敦证券交易所大厅。路透社/汉娜·麦凯/资料图片伦敦，5月8日（路透社）——投资者正押注长期低迷的英国市场，随着美英贸易协定的推进、降息预期以及与欧洲重建联系的希望，为市场复苏注入乐观情绪。他们正在寻找替代波动剧烈的华尔街和疲软美元的避风港。英国富时100指数(.FTSE)，新开标签页本月创下史上最长连涨纪录，并自2021年以来首次与国际同行保持同步走势，而英镑兑美元汇率则逼近38个月高位。路透关税观察日报是您获取全球贸易与关税最新动态的每日指南。点击此处订阅

资金经理们预计，受脱欧创伤、前首相利兹·特拉斯2022年迷你预算危机以及1月因债券收益率飙升威胁政府财政而引发的资本外流冲击后，英国资产至少将迎来更稳定的局面。英国-欧盟峰会、对周四英国央行降息及年内进一步宽松政策的预期，以及因担忧美国增长受关税冲击而转向欧洲和亚洲的投资者大举进场，正在驱散英国市场的阴霾。景顺全球资产配置研究主管保罗·杰克逊表示：“这些都是边际效益，累积起来将产生更大影响。“他预测今年英国股市表现将优于美国。

富时100指数今年仅上涨4%，而标普500指数则下跌近4%(.SPX)，新窗口打开。伦敦Insight Investment高级投资专家吉尔·赫泽尔指出，这家管理6260亿英镑（8342.7亿美元）资产的机构预计，作为英国政府借贷基准的30年期国债收益率可能从当前5.2%的水平下降。债券收益率下降时，其价格会上升。

贸易曙光

美国总统唐纳德·特朗普在4月2日实施全面关税引发市场动荡后，于周四宣布与英国达成贸易协议，暂停了大部分关税措施。

英国汽车行业对美出口关税将立即从27.5%降至10%，钢铁和铝制品关税将降为零。伦敦尾盘时段，聚焦本土的富时250指数上涨0.6%(.FTMC)，新窗口打开。富达国际投资组合经理沙米尔·戈希尔表示，市场原本就认为英国不太可能成为惩罚性进口税的目标，但明确的贸易协议将提振市场和经济信心。

戈希尔补充道：“这降低了不确定性，明确的关税政策有助于增强消费和投资信心。我们甚至可能因此看到GDP增长。”

英国首相基尔·斯塔默还希望在5月19日伦敦会谈后举行年度英欧峰会，会议将聚焦防务合作，但可能为青年流动和劳动力等领域的重新合作奠定基础。英国资产价格走势（十年期）。

稳定性？

多年来英国资产如坐过山车，今年1月的最新抛售潮令英镑跌至14个月低点，10年期国债收益率升至17年高位，财政与市场稳定性的担忧形成恶性循环。

去年工党政府以压倒性优势胜选后出现的短暂市场反弹迅速消退，因投资者对英国资产保持谨慎——在2022年市场崩盘和2016年脱欧公投后，这些资产被叠加了额外风险。

然而美国贸易不确定性的加剧（已导致对增长放缓和通胀上升的焦虑，并动摇了对美国资产的信心）意味着英国显得相对稳定。

“我认为（英国的）政治波动将持续，但从国际视角看，投资者对财政问题的担忧有望比过去十年减弱，“安本投资固定收益基金经理马克·芒罗表示。

“部分担忧可能转向其他领域（投资者）开始重新审视美国预算赤字和国债波动性。”

大型投资者警告称，保护主义和多变的美国贸易政策可能削弱美国国债的避险地位，收益率上升将推高37万亿美元国家债务的融资成本。在英国，国家经济与社会研究所智库表示，增长乏力和高借贷仍在推动财政大臣雷切尔·里维斯提高税收或突破预算目标，但投资者认为降息将有所帮助。表示。“英国长期以来一直被视为表现不佳且被低估，我认为现在整体上比我们过去的情况要稳定得多，”Janus Henderson全球股票收益经理安德鲁·琼斯说道，他表示自己一段时间以来一直超配英国股票。

分析师称，尽管英国央行利率制定者在周四的利率决定上存在分歧，但油价下跌和英镑走强将有助于抑制价格压力，并为未来的进一步降息铺平道路。

Premier Miton首席投资官尼尔·伯勒尔补充说，虽然他目前没有增加对英国的投资，但他收到了客户对这个长期不受欢迎的市场异常多的询问。

富达的戈希尔表示，海外养老基金客户已开始表示有兴趣投资英国，以实现对美国以外的多元化。他还在增持英国银行和公用事业集团发行的债务。

“英国肯定更能免受贸易战的直接影响。因此，实际上，作为一个避风港，它并不是最糟糕的。”（1美元=0.7504英镑）

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