路透社：尽管关税威胁销售，啤酒商仍对增长充满信心

图1/3 2022年7月30日，丹麦哥本哈根一名酒吧服务员端着一托盘嘉士伯啤酒。路透社/Andrew Kelly/档案照片

2022年7月30日，丹麦哥本哈根一名酒吧服务员端着一托盘嘉士伯啤酒。路透社/Andrew Kelly/档案照片 伦敦，5月8日（路透社）——尽管美国关税对销售构成一定威胁，欧洲啤酒制造商仍对其增长潜力保持信心，投资者视这些公司在不断升级的全球贸易战中为相对安全的避风港。诸如百威英博(ABI.BR)，新开页面、喜力(HEIN.AS)，新开页面和嘉士伯(CARLb.CO)，新开页面等啤酒商在经历了艰难的几年后，正试图恢复利润率扩张并提升销量。此前成本飙升导致价格上涨，损害了销量。路透社关税观察简报是您获取全球贸易和关税最新动态的每日指南。立即注册。

稳健的第一季度盈利增强了人们对其今年实现目标的希望，尽管贸易紧张局势加剧。啤酒公司和投资者表示，由于本地化生产和地理分布，啤酒商相对免受成本、价格和消费者支出影响，这应能支持增长。

“我们所有产品都在本地生产，“百威英博首席财务官费尔南多·坦南鲍姆在周四公司公布第一季度利润飙升后对路透社表示。“我们不会调整预期，“他补充道，呼应了嘉士伯CEO雅各布·阿鲁普-安德森的说法，称迄今为止啤酒商尚未看到消费者行为因关税而发生变化。他将铝关税的影响描述为目前"无关紧要”，尽管这可能增加百威英博的罐装成本。啤酒投资者骏利亨德森的投资组合经理汤姆·勒梅格尔表示，与其他行业如制药业不同，啤酒商并未直接受到关税冲击。

他称虽然经济疲软可能影响啤酒业，但股价表现显示市场认为该行业具有相对防御性，并补充道：“这个假设可能是合理的”。

今年啤酒股涨幅领先其他消费板块

地理优势

啤酒商的地理布局也为消费者端影响提供了缓冲。

投资机构Flornoy Ferri的基金经理莉亚·桑兹指出，百威英博在拉丁美洲销量可观，该地区定价能力强且消费持续上升，同时较低的同比基数也将支撑2025年啤酒商表现。

“总体而言，我认为他们能够抵消美国关税的影响，“她表示。

嘉士伯在美国市场的业务占比最小，不到总销量的0.1%。尽管贸易战也对当地经济构成威胁，但嘉士伯和喜力都更依赖非洲和亚洲等地区的国家来实现增长。

嘉士伯、百威英博和喜力最近几周内均维持了全年展望。

以美国市场为主的竞争对手如摩森康胜(TAP.N)，新标签页和星座品牌(STZ.N)，新标签页受到更大冲击。摩森康胜股价周四下跌8%，因该公司下调了受关税影响的全年销售指引。* 推荐主题：

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