随着市场质疑美国的例外主义，比特币开始崭露头角 | 路透社

5月8日（路透社）——比特币正最终恢复其作为投资者重要替代选择的地位，这些投资者对美国前总统唐纳德·特朗普的贸易战感到恐慌，并有意减持美国企业股票、国债和美元资产。

自4月2日特朗普宣布进口关税后，比特币曾跌至年内最低点，但这一以波动性著称的数字货币已逐步收复失地。VanEck数据显示，在此期间17个交易日中，比特币有10天的表现优于股市。

全球最主要的加密货币目前距10万美元关口仅一步之遥——这一价位是三个月前最后一次出现的——仅在4月份就累计上涨了15%。

相比之下，标普500指数(.SPX)（新标签页打开）4月下跌约0.8%，纳斯达克综合指数(.IXIC)（新标签页打开）上涨0.8%，而美元指数跌幅超4%。研究公司Block Scholes分析师表示：“近期价格走势可能开始验证一个观点：比特币不仅仅是标普500指数中的第501家上市公司。”

比特币较4月低点已上涨33%，这一惊人逆转对加密货币而言意义重大，因近年来在市场动荡时期（尤其是科技板块），比特币走势与股市表现高度趋同。

Block Scholes指出，比特币与其他资产类别的相关性也发生变化，目前与国债收益率曲线斜率的负相关性创两年多来新高。

“投资者确实开始将比特币视为潜在的多元化资产，“IDX Advisors投资总监本·麦克米伦表示。

尽管黄金价格已飙升至创纪录水平，但自4月2日以来比特币11%的涨幅仍超过黄金。根据Block Scholes数据，比特币预期波动率指标已降至18个月低点。

“这损害了市场对美元及美元资产的信心…但资产配置转型不可能一蹴而就，“MarketVector Indexes数字资产研究与策略总监马丁·莱因韦伯指出。

“你持有何种中性资产？这背后实质上是市场对比特币和加密货币支持态度的转变。”

CoinShares数据显示，投资者对数字资产投资产品的热情持续升温，过去三周约有55亿美元资金流入相关基金，其中截至5月3日当周比特币产品吸纳18亿美元。

渣打银行全球数字资产研究主管杰弗里·肯德里克在客户报告中指出，若关税政策持续导致资金撤离美国资产，比特币可能迎来下一轮上涨。

“我们预计未来几个月，资金战略性撤离美国资产将推动比特币开启新一轮显著上涨，“肯德里克表示，并预测今年二季度比特币将创下约12万美元的历史新高。

太早，太早了

然而，现在说比特币已经摆脱了与宏观经济动态的联系还为时过早。

根据Lseg的数据，比特币与标普500指数的30天相关性在4月初曾短暂降至0.45，但随后又回升至0.87（数值1表示两者同步波动）。

而且目前价格距离1月的历史高点仍有相当距离。

IDX Advisors的麦克米伦表示：“我认为未来不可避免地会出现比特币（与风险资产）相关性再次上升的时期。但关键在于它正开始形成自己独特的交易特征。”

((圣保罗编辑部翻译，电话55 11 56447753))

路透社AAJ

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