英国央行将利率下调至4.25%，因预期关税将冲击经济增长 | 路透社

2025年5月8日，英国伦敦，人们走过英国央行大楼外。路透社/Carlos Jasso/资料图片路透伦敦5月8日电 - 尽管政策制定者意外出现三方分歧，且美国总统特朗普的关税政策拖累全球经济增长，英国央行周四仍将主要利率下调0.25个百分点至4.25%。

英国央行货币政策委员会以5-4的投票结果支持降息25个基点的决定。其中Swati Dhingra和Alan Taylor两位委员主张更大幅度的50个基点降息，而首席经济学家Huw Pill与外部委员Catherine Mann则希望维持利率不变。

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这是英国央行自特朗普4月2日宣布全面加征关税以来的首次利率决议，该关税政策曾引发市场动荡，并促使国际货币基金组织下调包括英国在内多数主要经济体的增长预期。

英国央行表示，美国及其他国家加征关税将在一定程度上抑制英国经济增长并压低通胀，但强调前景仍存在高度不确定性。

“过去几周表明全球经济具有不可预测性。这正是我们需要坚持渐进审慎降息路径的原因，“英国央行行长安德鲁·贝利表示。

自去年年中以来，由于对工资高增长及通胀持续高于目标风险的担忧，英国央行目前的降息幅度已与美联储相同，但低于欧洲央行。

英国央行表示利率没有预设路径，并维持其关于利率前景的关键表述"渐进且谨慎"不变。在政策会议纪要的其他部分，央行称全球贸易紧张的影响"不应被夸大”。一些投资者已开始对今年晚些时候加速降息进行定价。

但会议纪要显示，若非关税拖累，本月降息的决定本会更难确定。对于投票支持降息25个基点的三位政策制定者而言，若未实施关税，降息决定将"极其难以权衡”。

根据4月29日的情况，英国央行估计美国关税将在三年内使英国经济规模缩水0.3%，并有助于通胀更快回归目标水平。

周四晚些时候，美英两国预计将宣布一项协议，降低特朗普对英国出口商品的部分关税。但英国央行表示，其预测中对英国经济增长约三分之二的损害源于关税对全球经济的广泛影响，而非直接针对英国商品的关税。

周三美联储主席鲍威尔强调，在美国央行暂缓进一步降息之际，美国贸易政策对经济的最终影响仍存在持续不确定性。

在英国央行周四宣布之前，金融市场预计到今年年底英国利率将降至接近3.5%，而2月初特朗普关税计划规模尚未明朗时，市场预期为3.75%或4%。

在周四发布的季度预测更新中，英国央行下调了对今年通胀的预期，预计峰值约为3.5%，低于此前预测的3.75%左右。但由于4月起家庭能源和水务监管价格上涨，这一数字仍高于3月官方最新公布的2.6%。

英国央行预计通胀将在2027年第一季度回落至2%的目标水平——比2月预测提前九个月——并预计两年后的关键通胀水平（货币政策委员会重要观测期）将降至1.9%，低于此前预测的2.3%。

得益于2024年末的强劲表现和2025年初的稳健官方数据，央行将今年经济增长预期从2月预测的0.75%上调至1%。但央行表示第一季度增长反弹存在波动性。

央行将2026年增长预期从1.5%下调至1.25%，并指出近期经济季度基础增长率仅为0.1%。

薪资增速预计将从目前的近6%大幅放缓至年底的3.75%，同时失业率预计将从目前的4.8%微升至明年的5%。

央行还提出新的替代经济情景方案，不再沿用先前聚焦国内通胀持续性和劳动力市场紧张的预测框架。

新的一组研究考察了一种情况，即贸易政策和其他经济政策的高度不确定性对消费和投资造成压力，从而抑制增长和通胀。

另一组研究则关注生产率持续疲软和潜在的工资-物价螺旋上升，这将使通胀率额外增加0.4个百分点。

关键词：英国央行/

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