独家消息：消息人士称，Axelspace计划6月IPO，成为最新一家寻求上市的日本太空初创企业 | 路透社

2025年4月9日，日本小型卫星初创企业Axelspace的标识在其东京办公室展示。路透社/Kantaro Komiya/档案照片东京，5月8日（路透社）——据两位知情人士透露，总部位于东京的卫星制造商Axelspace计划最早于6月上市，这是国内航天初创企业在投资者对该行业前景看法不一的情况下，持续涌入日本资本市场的最新案例。

知情人士表示，Axelspace的首次公开募股（IPO）预计将于本月晚些时候获得东京证券交易所的批准。

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如果成功，这将是过去两年中日本航天企业的第五次此类上市。

日本的私营航天产业规模估计约为4万亿日元（278亿美元），传统上由重工业集团主导。在活跃的100多家航天初创企业中，大多数处于亏损状态，少数已上市的企业在为投资者带来股市回报方面表现参差不齐。

然而，为私营航天企业提供顺风的是日本政府的支持。在中国技术和军事影响力日益增长的背景下，日本政府正在进行战后最大规模的国防建设。Axelspace和该行业其他潜在的IPO候选企业正依靠这种支持来吸引投资者。Axelspace在IPO中的估值可能与雷达卫星制造商Synspective (290A.T)（新开标签页）和iQPS (5595.T)（新开标签页）相当，一位消息人士表示。Synspective目前估值达1210亿日元，iQPS为725亿日元。该人士称，Axelspace此前曾考虑上市，但因卫星故障和政府补贴申请而延迟，并可能再次推迟，同时提到SMBC日兴证券是主承销商。

路透社联系时，Axelspace未就其上市计划置评。

SMBC日兴证券和东京证券交易所均不予评论。

Axelspace由东京大学航空航天研究员中村裕哉于2008年创立，已发射五颗光学地球观测卫星，并为Weathernews (4825.T)（新开标签页）等外部客户建造了小型卫星。公司计划明年再发射七颗卫星以扩展内部观测数据业务。这家获得贸易公司三井物产 (8031.T)（新开标签页）和全日空航空 (9202.T)（新开标签页）投资的企业，2023年已完成D轮融资。官网显示，其累计融资额达143亿日元。## 有限的融资替代方案

日本商业太空会议组织Spacetide首席执行官石田正安表示，日本太空初创企业的崛起"并非昙花一现"，而是政府通过太空立法和资金支持长达十余年培育的结果。

过去两年间，政府已为新设立的太空战略基金拨备6000亿日元，用于补贴私营火箭、卫星等航天项目，目标是在2030年代初将产业规模扩大一倍至80万亿日元。分析师指出，即便与美国相比，日本太空企业的IPO活动也相对活跃——美国在2020-2021年SPAC上市热潮后，新股发行一直进展缓慢。日本初创企业可能面临更少的融资选择。在美国，私募融资和并购交易对太空企业更为常见，包括埃隆·马斯克未上市的行业龙头SpaceX。Synspective首席执行官新井元之表示，在日本融资渠道有限的背景下，政府援助对新兴太空企业"相当有效"。上市能带来更多融资选择，包括债务融资和潜在的增发机会。

成立八年的亚洲最大SpaceX发射载荷服务商Space BD的IPO项目负责人金原德英指出，上市还能增强人才吸引力和商业合作机会。但鉴于当前市场环境不明朗，特别是对日本中小型企业而言，Space BD计划"几年后"再启动上市。

日益严格的投资者审查

虽然政府对私营航天企业的支持为这些初创公司注入了活力融资活动，但投资者正在仔细评估它们的增长潜力。“日本投资者对可行性的要求越来越严格，“毕马威咨询公司副合伙人宫原进表示，他提到客户在尽职调查中会询问航天企业能赚多少钱。

Synspective和iQPS的股价自上市以来分别上涨了约50%和75%，但在轨服务提供商Astroscale (186A.T)，新开标签页自开始交易以来下跌了约40%，而ispace (9348.T)，新开标签页直到最近才恢复到首次公开募股的价格，该公司计划在下个月进行第二次登月尝试。大和证券私募资本部门的高级企业分析师本田正弘表示，该行业中很少有人实现了可观的销售额或拥有明确的盈利路径，他补充说，他认为短期内不会出现航天企业首次公开募股的热潮。

“日本第二波航天企业首次公开募股可能需要一段时间才会出现，“他说。

（1美元=143.8800日元）

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