路透社：印巴冲突令印度吸引力减弱，但投资者并未完全却步

2023年2月1日，一只飞鸟掠过孟买印度证券交易所（BSE）大楼外立面显示Sensex指数的屏幕。路透社/Niharika Kulkarni/资料图片路透孟买5月7日电 - 投资者和分析师周三表示，印巴最新冲突可能影响新德里在全球经济动荡中自诩为外资避风港的努力，但在两个拥核邻国紧张局势升级之际，这种影响较为有限。局势升级。印度4万亿美元经济体与巴基斯坦的直接贸易有限，即便连夜跨境导弹袭击事件发生后，鉴于全面冲突可能性较低，当地股市、汇市和债市也未受即时冲击。

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孟买投资机构Nuvama Group固定收益主管Ajay Marwaha表示：“若能如各方所愿实现停火，从现实角度考量，投资环境实际上可能不会受损。”

花旗银行分析师在周三报告中指出，历次冲突均未对印度资产造成持久影响。

2019年2月印巴上次冲突期间，印度卢比汇率保持稳定，当月债券收益率虽上涨15个基点但后续回落。

花旗分析师指出，2020年6月中印军队在加勒万河谷爆发冲突时，印度卢比曾贬值1%，但随着双方脱离接触，汇率逐渐回升。

自美国总统特朗普宣布对贸易伙伴加征高额关税以来，印度市场实际表现强劲。

“印度市场开始领跑，主要基于以下认知：强劲的国内消费使其对特朗普关税具备一定免疫力，且央行释放了明确的货币宽松信号，“Janus Henderson Investors投资组合经理Sat Dhura表示。

他承认：“近期事件可能使外资却步”，但补充说本土资金流可能保持粘性，为市场提供支撑。

克什米尔武装袭击游客事件后印度资产走势折线图

印度央行预测本财年GDP增速将达6.5%，有望保持主要经济体中最快增长。自4月初华盛顿宣布对贸易伙伴实施对等关税以来，印度股市表现位居全球主要市场前列，基准Nifty50指数(.NSEI)（新开页签）期间累计上涨4.6%。去年10月至今年3月大举抛售印度股票的外资，在4月至5月初转为净买入约15亿美元。但外资持续减持印度债券，4月以来净卖出17亿美元。

总部位于阿联酋的资产管理公司NAV Capital认为，地缘政治冲突可能短期内抑制外资组合投资流入印度，但除非当前冲突升级，否则预计全球投资者仍将保持对印投资。

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聚焦贸易协定

分析师表示，市场焦点仍集中在贸易协定上。

印度周二与英国签署了历经长期谈判的贸易协定，目前正就美印双边贸易协定持续磋商。“尽管短期内市场情绪可能波动，但这些紧张局势不太可能动摇印度经济的中期吸引力，“新加坡星展银行高级经济学家Radhika Rao表示。

更多"实质性进展”——如刚达成的印英贸易协定、即将签署的美印协议以及央行的鸽派政策——将决定印度贸易增长前景的走向，Rao补充道。作为贸易谈判的一部分，印度计划降低原材料高关税，这些关税此前阻碍了大规模制造业向印度转移。

印度前政府高级官员Subhash Chandra Garg指出，印巴冲突对任何潜在长期投资的冲击"可能较为有限”。

Garg强调，与巴基斯坦接壤地区位于印度北部和西部，而外资制造业投资主要集中在印度南部和中部地区。

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