GPA股价暴跌，市值蒸发三分之一，新亏损及董事会疑虑引发市场担忧 | 路透社

圣保罗，5月6日（路透社）——GPA公司(PCAR3.SA)，新开标签页的股价周二暴跌，市值蒸发近三分之一。适逢市场评估这家拥有Pão de Açúcar连锁品牌的食品零售商第一季度财报，以及其董事会新成员选举。分析师们积极评价了该公司的经营业绩，其营收和调整后合并EBITDA均实现增长，利润率也有所改善，但指出其净利润仍为负值，且现金流为负。“尽管GPA的EBITDA利润率逐年改善，但仍持续报告净亏损，并伴有大量现金消耗，“花旗分析师表示，同时提醒关注净债务/EBITDA比率所衡量的杠杆水平，“该比率再次接近3倍。”

截至13:53，GPA股价暴跌23.88%，至每股2.9雷亚尔，连续第四日下跌。此前在4月29日创下自2024年1月以来的盘中最高价。尽管近期大幅回调，该股2025年迄今仍累计上涨约13.7%。

盘中最低触及2.7雷亚尔，跌幅达29.1%，相当于市值蒸发5.44亿雷亚尔。

今年前三个月，GPA持续经营业务净亏损9300万雷亚尔，较上年同期的4.07亿雷亚尔亏损有所收窄。调整后合并EBITDA达4.09亿雷亚尔，同比增长9.9%，相应利润率从8.1%提升至8.6%。

总收入增长了4.6%，达到约51亿雷亚尔，而净收入增长了3.9%，接近48亿雷亚尔。同店销售额（排除日历因素影响）增长了7.3%。

另一方面，除了亏损外，调整后的运营自由现金流为负8.17亿雷亚尔，高于2024年同期的负7.53亿雷亚尔。

采用IFRS 16准则前的财务杠杆率（以净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率衡量，包括租金支出）为2.8倍，而一年前为3倍。然而，到2024年底，这一数字为1.6倍。

美国银行的分析师指出，有利的竞争环境和良好的执行正在带来稳健的运营收益。“然而，沉重的债务和或有负债可能难以克服，“他们在报告中权衡道，并重申了对该股的"表现不佳"评级。

他们还补充说，更换GPA董事会的努力似乎已经失败，并评估新成员可能会引起一些不和谐。

公司股东大会还在前夕选举了新董事，由商人Nelson Tanure提名的Sebastián Dario Los和投资者Rafael Ferri。持有GPA约7%股份的Tanure在3月底提议罢免GPA现任董事会，并选举新的董事会成员，包括由该商人自己提名的三名代表。

然而，随着由投资者拉斐尔·费里（Rafael Ferri）和拥有同名超市网络的科埃略·迪尼斯（Coelho Diniz）家族支持的候选人加入，支持格局发生了变化，选票被分散，使得其所有提名者当选的可能性降低。

GPA发布的大会记录证实，由塔努雷（Tanure）控制的投资基金Saint German撤回了佩德罗·德莫赖斯·博尔巴（Pedro de Moraes Borba）和罗德里戈·托斯特斯·索隆·德庞特斯（Rodrigo Tostes Solon de Pontes）的候选人资格，而同样由该基金提名的塞巴斯蒂安·达里奥·洛斯（Sebastián Dario Los）则成功当选。

塔努雷向路透社表示，他原本为GPA的未来制定了一个大胆的计划，但由于提议的候选人名单未能延续，他决定不再推进这个“我们已不再相信”的项目。“出现了与长期目标不符的股票抢购行为，”塔努雷说道。

费里在董事会中成功推选了两名成员，他在接受路透社采访时表示，自己带着“建设性”的态度加入。他称希望提高外界对该零售网络已实施举措的认知度——这些举措许多人并不了解，并愿意讨论对集团有利的任何建议。

然而周一晚间，GPA披露费里减持了公司股份（含衍生品）至2.73%。而在4月16日，其持股比例曾达5.86%。费里向公司说明此次持股变动的目的“纯粹出于投资考量”。GPA首席执行官马塞洛·皮门特尔（Marcelo Pimentel）在周二与分析师的财报电话会议中表示，公司期待新董事会能帮助其持续保持业绩复苏的势头。

“我们将有机会听取新的观点和互补性建议，以帮助我们加快进程，“他补充道。

• 推荐主题：
• 商业