穆迪称美国银行适度运用风险转移对信用有利 | 路透社

图1/2 2025年3月20日，美国纽约雾天全景。路透社/Jeenah Moon

2025年3月20日，美国纽约雾天全景。路透社/Jeenah Moon路透5月6日电 - 穆迪评级在调查69家美国评级银行后发布的报告显示，极少数美国银行发行了可转移贷款组合风险的复杂金融产品，这类产品的使用规模相对有限，对信用评级具有积极意义。

在被称为信用风险转移的交易中，银行实际上是从对冲基金和其他投资者那里购买保险，以防范贷款损失风险。

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2022年这类产品开始流行，当时地区银行业危机后监管机构提议提高大型银行的资本要求，加上《巴塞尔协议III》的推行促使银行寻求提高监管资本水平的途径。

但穆迪调查的69家美国银行中仅有15家发行了信用风险转移产品，且使用规模相对有限——报告指出，这些银行的核心一级资本充足率（CET1，衡量银行资产质量的指标）中位数仅提升25个基点。

报告称：“若增幅超过1%则可能表明对信用风险转移产品过度依赖，这将导致信用评级下调。”

这些银行未偿还的信用风险转移(CRT)余额总计超过150亿美元，涉及资产规模逾1500亿美元。报告指出，发行规模与银行体量相关，这也是信用状况的积极因素。

在26家资产规模达1000亿及以上的受调查银行中，11家(42%)发行过CRT产品；而43家资产不足1000亿美元的受评银行中，仅4家(9%)开展过此类发行。

银行完成的交易数量有限，中位数仅为三笔，且均由优质生息资产支持。报告称，最活跃的CRT发行方多为全球性投资银行和综合银行。

CRT投资者也高度集中，最大投资者平均持有银行CRT风险敞口的40%左右，前三大投资者合计持有约80%。调查发现多数银行的CRT产品投资者不超过10家。

穆迪表示，2025年新增CRT发行可能主要来自已有发行经验的银行，多数未参与过的受访银行表示不太可能涉足该领域。

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