台湾寿险公司投资组合中有数十亿美元未对冲 | 路透社

2017年2月23日，台湾台北某银行，一名出纳员手持100美元和新台币1000元纸币摆拍。照片拍摄于2017年2月23日。路透社/Tyrone Siu/档案照片新加坡，5月6日（路透社）——台湾货币创下三年新高，此前保险、养老基金和其他投资者纷纷退出美元资产或争相避险，创下前所未有的涨幅。前所未有的涨幅。分析师估计，寿险公司价值数十亿美元的对冲或资金回流可能会进一步推高新台币。

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为何重要

台湾寿险公司最近为保护其投资组合而采取的行动，反映了全球投资者大规模减持美元资产的情况，因为美国总统唐纳德·特朗普混乱的贸易政策动摇了投资者数十年来对美元主导地位不可动摇的信心。这意味着，在台湾等低收益市场的投资者，多年来可以依靠稳定且高的美元收益以及因本币贬值带来的额外回报，现在正在重新评估其投资组合。

数据一览

澳新银行亚洲研究主管吴坤估计，台湾寿险公司持有6820亿美元的外国资产，大部分是美国固定收益资产，但他不确定他们可能出售或带回多少。

瑞银分析师指出，台湾的净国际投资头寸（衡量其对外金融资产与负债差额）高达国内生产总值的165%，这一数字"异常庞大"，相比之下，其他亚洲新兴经济体的平均值仅为0%。

北欧斯安银行研究部首席策略师Namik Immelback估算，寿险公司持有的7000亿美元海外资产中，仅70%（即4900亿美元）进行了对冲操作。

汇丰银行分析师表示，截至去年12月，其采样的台湾寿险公司平均货币对冲比率略低于60%。

三个月期美元/台币无本金交割远期合约——常用的对冲指标——周二跌至17年来最弱水平，表明投资者正大幅押注台币继续升值。

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