特斯拉没有马斯克？董事会面临独特挑战：无论他留任还是离开 | 路透社

2025年3月24日，美国华盛顿特区，特斯拉CEO埃隆·马斯克在白宫参加内阁会议时佩戴"特朗普全是对的！“帽子。路透社/Carlos Barria/档案照片5月1日（路透社）- 特斯拉(TSLA.O)，新标签页董事会周四紧急为其首席执行官埃隆·马斯克辩护，在投资者对其长期缺席、极化政治立场以及这家电动汽车制造商销量和利润暴跌日益担忧之际，确保他仍拥有董事会信任。此前《华尔街日报》报道称董事会曾考虑替换马斯克，董事会主席罗宾·德霍姆对此予以否认。德霍姆本人也因高额薪酬及未能让马斯克对股东负责而受到批评。路透每日简报为您开启一天所需新闻。立即注册。

这场最新风波凸显特斯拉董事会面临的独特困境：马斯克同时管理着其他五家公司，近期更主要专注于担任美国共和党总统唐纳德·特朗普的顾问——此举疏远了特斯拉政治立场自由的客户群体。但投资者、分析师及三位了解特斯拉高管内部讨论的人士表示，鲜有企业命运如此深度系于CEO个人魅力，使得替换他的想法都成为巨大风险。许多分析师将特斯拉股票市值中约四分之三的超高估值——这远超其当前盈利水平——归因于马斯克多年来承诺却迟迟未能推出的自动驾驶技术和人形机器人。特斯拉多头将马斯克视为能实现这一未来的唯一天才，尽管全球此类技术竞争日益激烈，尤其是来自中国的竞争，以比亚迪(002594.SZ)为首的中国车企已在低成本电动车生产领域超越特斯拉。德霍姆在否认《华尔街日报》报道时似乎在对马斯克的忠实拥趸喊话，称董事会"高度确信"他能执行"激动人心的未来增长计划”。

这种增长来得还不够快，因为特斯拉汽车业务的基本面持续恶化。其电动车销量在欧洲下滑尤为剧烈，马斯克与特朗普的政治立场在该地区被证明特别不受欢迎。两位知情人士向路透社透露，公司内部人士多年来一直建议马斯克以另一种方式替换自己——聘请一位高管担任日常管理者，而马斯克继续担任更多象征性角色。马斯克的其他公司采用这种模式运营，最著名的是火箭制造商SpaceX，由格温·肖特韦尔担任总裁兼首席运营官。

两位知情人士透露，马斯克始终拒绝在特斯拉实施类似举措。

特斯拉投资方Zacks投资管理公司的客户投资组合经理布莱恩·马尔伯里表示，董事会将面临替换马斯克的巨大困难。这项"极其复杂"的挑战需要找到能接替马斯克庞大职责的人选，并弥合其领导风格造成的财务鸿沟——既要维持特斯拉举步维艰的电动车业务盈利，又要兑现承诺多年的"机器人出租车网络"计划。

马尔伯里用十分制评估难度时称，替换马斯克可达"八九分"，并补充说需要"具有独立人格、能摆脱马斯克阴影"的继任者。

特斯拉投资机构深水资产管理公司执行合伙人吉恩·芒斯特直言，替换马斯克基本不可能实现。

“马斯克比特斯拉更重要吗？答案是肯定的。“他表示。

马斯克及特斯拉董事会未回应置评请求。周三白宫内阁会议上，马斯克以头戴两顶特朗普粉丝棒球帽（其中一顶印有"美国湾"字样）的方式调侃批评者。

“他们总说我身兼数职，“引发特朗普笑声的马斯克说道，“确实如此。”

高管离职潮

任何继任者都可能需要面对作为董事会成员兼公司最大股东（当前持股13%）的马斯克。

随着马斯克将公司重心从长期坚持的电动车巨头目标转向机器人出租车、机器人和人工智能，特斯拉管理层过去一年持续流失。

离职名单中包含多位曾反对特斯拉业务方向剧烈调整的人类驾驶汽车的核心业务，据三位了解特斯拉高管讨论内情的人士透露。其中部分人士向董事会表达了担忧，但董事会站在了马斯克这边。特斯拉投资者、未来基金（Future Fund）管理合伙人加里·布莱克在马斯克的X平台上写道，公司内部没有合适的高管可以取代他。

“我们看不到（特斯拉）内部有谁具备如此广泛的技术、战略和执行能力。”

特斯拉个人投资者詹姆斯·麦克里奇表示，由于马斯克对董事会成员任命及他们异常高额薪酬的影响力，他怀疑董事会成员会反对马斯克。麦克里奇承认替换马斯克存在风险。

“股价很大程度上与人们对埃隆的热爱以及让机器人为我们做一切有关，“他说。

麦克里奇将马斯克比作传奇的通用电气CEO杰克·韦尔奇，投资者曾视后者为"上帝”。

“但他离开后，公司就像纸牌屋一样倒塌了，“他说。“我认为特斯拉可能也是如此。这是一家好公司，但它可以更好，而且目前估值过高。”

扎克斯公司的穆尔伯里表示，无论有没有马斯克，特斯拉都能成功。

“你们已经有了很棒的电动汽车系列，有了机器人出租车和全自动驾驶技术，“他提到特斯拉的驾驶辅助技术时说，“现在只需要将其管理到完成阶段……你们真的需要特斯拉再来一波创新，还是只需要妥善执行？”

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