欧元区一季度增长超预期 贸易战冲击前表现强劲 | 路透社

法兰克福，4月30日（路透社）——周三公布的数据显示，欧元区经济第一季度增长快于预期，在2025年开局略显积极，但随后与美国贸易战、货币走强以及企业信心恶化将削弱这一势头。

过去几年欧元区几乎停滞增长，由于企业抑制投资、家庭试图重建被高通胀侵蚀的储蓄，使得欧洲在最新贸易紧张局势升级前就已处于劣势。

尽管2025年长期被视为其逐步复苏的关键年份，但在美国总统唐纳德·特朗普的"解放日"后前景生变。当局警告称，即便最终解决贸易紧张，全球经济已遭受永久性损害。

欧盟统计局数据显示，使用欧元的20个国家第一季度经济环比增长0.4%，超出0.2%的预期，主要受西班牙快速增长的推动。

但剔除爱尔兰因税务原因吸引跨国企业活动导致的3.2%异常增长后，实际趋势明显疲软。德国作为欧洲最大经济体仅增长0.2%，法国增长0.1%，意大利增长0.3%，表明排除爱尔兰后欧元区增速接近经济学家预期的0.2%。

自季度末以来，前景已显著变得更加黯淡。

欧洲一些最大的公司，如大众汽车和梅赛德斯-奔驰(MBGn.DE)，新开标签页，近日发出警告称，关税将侵蚀利润、延缓销售，并可能减少投资。与此同时，周二发布的一项重要信心指标显示大幅下滑，抹去了任何复苏预期，并使该指标在2024年大部分时间保持稳定后转为下降趋势。

欧洲央行已表示，除了贸易战外，由美国政策引发的金融市场动荡和整体情绪恶化将损害经济增长。

然而，即使在特朗普的关税炸弹之前，该集团的预期增长率就已低于1%，这表明任何其他重大损害都可能使其接近衰退。

不过，大多数经济学家和官员表示，美国可能比其他经济体受到更大冲击，这为特朗普政府调整其政策提供了动力。

尽管欧洲央行迅速降息以保护该集团，并可能在6月再次降息，但对于如此广泛的放缓，它相对无能为力。

德国新政府在国防和基础设施方面增加的财政支出应会有所帮助，但这需要时间实施，这表明今年不太可能有财政刺激措施，或刺激力度很小。

贸易紧张局势的一个轻微积极方面是，通胀担忧已基本消散。能源价格下跌、欧元走强以及增长疲软可能会压低价格，这为欧洲央行提供了进一步降息以支持经济的空间。

然而，这也增加了通胀开始低于欧洲央行2%目标的风险，尤其是如果被美国市场之外的中国开始向其他经济体倾销其过剩产品。

(Balazs Koranyi报道)

((圣保罗编辑部翻译))

路透社CMO

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