更新1：关税上调前进口激增推动美国贸易逆差创纪录高位 | 路透社

美国洛杉矶港 2015年9月15日。路透社/Lucy Nicholson 华盛顿，4月29日（路透社）——美国商品贸易逆差在3月创下历史新高，因企业赶在特朗普总统加征关税前加大进口力度，这表明贸易成为第一季度经济增长的主要拖累因素。

尽管部分进口商品最终流入了批发商仓库，但经济学家表示这不会缓解贸易逆差恶化对国内生产总值（GDP）的预期冲击。美国商务部周二报告显示，上月批发库存出现大幅增长。

政府将于周三公布1-3月季度GDP初值，恰逢特朗普上任百日。随着特朗普不断变化的关税立场在企业界引发混乱与不确定性，经济学家预测经济增长几乎停滞，企业难以制定未来规划。

经济学家估算，上季度贸易可能拖累GDP增速高达1.9个百分点。

商务部数据显示，3月商品贸易逆差扩大9.6%至1620亿美元，创历史最高纪录。

商品进口额增长163亿美元，达到创纪录的3427亿美元。消费品进口激增27.5%是主要推动力，汽车及资本货物进口也显著增长。而工业原料进口下降13.5%，食品与其他商品进口同样出现下滑。

经济学家警告称，进口可能过度夸大了一月至三月GDP增长预期中的经济放缓。

出口增长

受汽车、食品和工业用品出货的推动，三月份商品出口增加了22亿美元，达到1808亿美元。

然而，资本货物和消费品的出口有所下降。尽管美元走弱有利于出口，但其他国家针对美国制造产品实施的报复性关税可能会限制收益。

上个月的部分进口商品进入了仓库，因为企业寻求增加库存。批发产品库存增加了0.5%，反映出制成品和非耐用品的库存大幅增加。

这与二月份的类似增长相呼应。但零售库存下降了0.1%，与二月份的降幅相同。汽车及零部件经销商的库存下降了1.1%，对整体库存造成了压力。不包括汽车及零部件，零售库存上升了0.4%，而二月份仅上升了0.1%。这一指标被纳入GDP计算。

路透社对经济学家的调查预测，GDP将以年化0.3%的速度增长，这将是自2022年第二季度以来的最低水平。该调查是在库存和商品贸易数据公布之前完成的。

风险已经倾向于下行。亚特兰大联邦储备银行在调整黄金进出口后，预测GDP将下降0.4%。

除了进口因素外，特朗普政府频繁混乱的关税政策所引发的不确定性，使美国陷入了一场对双方均有害的贸易战，这也可能对上一季度的经济增长产生了负面影响。

2024年第四季度经济增速为2.4%。

((圣保罗编辑部翻译))

路透社首席市场官 IV

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