巴西央行更新报告称高风险贷款持续加速增长 尽管货币政策收紧 | 路透社

路透社圣保罗/巴西利亚4月29日电 - 巴西央行周二指出，尽管自去年9月就开启了货币紧缩周期，但面向家庭的信贷仍在高风险模式中持续加速增长，包括针对低收入借款人的信贷。

在这份关于2024年下半年的《金融稳定报告》中，该机构表示，在面向个人的银行贷款中，汽车融资和非工资扣除贷款的增速最为显著。

央行官员多次警告称，面向个人的高风险信贷对货币政策敏感度较低，主张应重构现有体系以加强担保贷款发放，从而降低家庭融资成本。

“尽管2024年9月就启动了货币紧缩政策，但家庭信贷仍持续在高风险模式及面向低收入借款人的领域加速增长，“央行在报告中称。

“非工资扣除贷款的承销质量出现轻微恶化，同时老旧车辆及低首付车型的融资规模有所扩大。”

反观企业信贷，各类规模企业的贷款增速均有所提升，其中大型企业持续活跃于资本市场，“该渠道作为融资来源的重要性正与日俱增”。

在政府多措并举刺激信贷投放的背景下，央行始终强调需通过经济活动减速来实现3%的通胀目标，并指出信贷是货币政策向价格传导的重要渠道。

企业将遭受重大冲击

关于货币政策，巴西央行预计当前加息周期（目前利率为14.25%，且预计下周将再次上调）将对非金融企业产生强烈影响，但影响程度较2015-2016年经济衰退期间更为温和。

根据报告，央行基于2024年9月可用数据，测算了一年内上市企业的利息保障倍数（衡量企业偿债能力的指标）和净资产收益率。

“企业偿债能力将显著下降。但利息保障倍数低于1的企业状况仍将优于经济衰退和新冠疫情期间。而企业盈利能力将降至比疫情期间更低的水平，但仍高于2015-2016年观测值。“报告解释道。

央行指出，在财政风险加剧、经济金融周期恶化预期增强的环境下，金融机构已表示将在2025年采取更谨慎的风险偏好。

央行同时认为金融稳定不存在重大风险。

“国家金融体系（SFN）仍保持充足的资本金和流动性，拨备水平与预期损失相匹配。此外，资本和流动性压力测试表明银行体系具有较强韧性。“报告强调。

报告显示，市场对国家金融体系稳定性的信心仍维持在较高水平。

报告指出，财政风险对受访机构而言显得尤为重要，这主要反映了对公共债务可持续性的担忧。

根据央行数据，受访机构还表现出对经济可能显著放缓以及家庭和企业高负债背景下违约率上升的担忧。

报告强调，尽管国内经济活力充沛，但家庭和企业的偿债能力仍面临挑战，指出家庭收入用于偿债的比例处于历史高位且持续上升。

气候风险

金融机构在报告中进一步指出，2024年气候风险比上一年更为凸显，但影响程度仍被认为较低。

央行表示：“然而评估仍认为，就金融机构资产长期预期影响而言，干旱是最重要的气候事件。”

报告补充道：“金融体系面临的最大物理气候风险暴露与干旱事件、塞拉多/大西洋森林/潘帕草原生物群落，以及包含农牧业在内的基本消费品宏观行业相关。”

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