GfK消费者信心指数小幅上升——尽管存在关税争端和经济疲软 | 路透社

档案：2025年3月19日，德国柏林"西方百货商店"（KaDeWe）的全景图。路透社/Fabrizio Bensch柏林，4月29日（路透社）——尽管存在贸易争端和经济疲软，德国消费者的情绪却出人意料地好转。根据GfK和纽伦堡市场决策研究所（NIM）周二对约2000人进行的调查，5月份消费者信心指数意外上升3.7点，达到负20.6点。消费者对收入前景和经济展望的评价更为乐观，同时他们更愿意进行大额采购，储蓄意愿也有所下降。这是消费者信心连续第二个月改善，而路透社调查的经济学家此前预计会恶化。

NIM消费专家Rolf Bürkl表示，美国政府以高进口关税重新调整贸易政策"显然尚未对德国消费者的情绪产生持续影响"。他推测，联盟党（Union）和社民党（SPD）完成组阁谈判以及即将成立一个完全运作的政府的前景，可能抵消了任何负面影响。“对德国消费者来说，目前更重要的是能够迅速组建政府。“因此，此前导致不安的一个关键因素已不再重要——“相应地，储蓄倾向也有所下降”。然而，这种下降趋势是否会在未来几个月持续，仍有待观察。“这肯定也取决于美国与世界其他地区贸易冲突的进一步演变。”

消费者信心不足

经济学家也对消费者能否迅速摆脱谨慎态度表示怀疑。汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示：“这个国家似乎缺乏某种想象力，无法真正相信情况会有所改变。“私人家庭可能需要一段时间才能重新开始毫无保留地消费。“也许可能的新联邦政府能够传达出一种新的开始的气氛，从而重新刺激消费。”

Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank首席经济学家Alexander Krüger强调：“目前还谈不上消费环境基本好转。“美国的关税政策和日益增长的就业担忧是反对情绪好转的重要原因。“没有消费者，真正的经济复苏几乎是不可能的，“Krüger说。

收入预期指标升至2024年10月以来的最高水平，据GfK称，这可能也得益于公共部门的工资协议。消费者经济前景的分项指数虽然连续第三次上升，但仅微升0.3点，达到2024年7月以来的最高水平。

企业信心不足

企业也表现出极大的不确定性。他们越来越难以预测自己的业务发展。4月份，28.3%的受访公司表示，这"很难”——而3月份这一比例为24.8%。这是慕尼黑Ifo研究所对数千家企业进行的调查得出的结论。这些回答被视为经济不确定性的晴雨表。该指标攀升至2022年11月以来的最高水平。

“目前，越来越多的企业在面对自身未来时感到迷茫，“Ifo调查负责人克劳斯·沃拉贝表示。“主要驱动因素是与美国日益加剧的关税冲突。“即便是未来政府协商达成的联盟文件——计划在基础设施和军备升级上投入数十亿资金——这样的积极信号，目前也无法抵消这种影响。“企业现在最需要的是可预见性，“沃拉贝说。“不确定性持续的时间越长，投资和新员工招聘就越可能被推迟。”

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