巴西央行称利率冲击导致企业利润大幅下滑 | 路透社

无人机航拍画面显示2024年12月26日巴西利亚的巴西中央银行总部。路透社/Ueslei Marcelino/档案照片巴西利亚4月29日（路透社）——巴西央行周二预测，由于激进的货币紧缩政策，非金融类企业盈利能力将急剧下滑，中位数回报率将跌破新冠疫情期间水平。

该行目前已将基准Selic利率上调375个基点至14.25%，并释放信号将在5月下次政策会议上继续加息，以遏制年化通胀——4月中旬通胀率达5.49%，远高于3%的政策目标。路透关税观察日报为您提供全球贸易与关税动态的每日指南。点击此处订阅

在《金融稳定报告》中，央行预测上市公司净资产收益率中位数将在2025年9月降至3.92%，较去年9月开始加息时的8.92%大幅下降。

若预测成真，这将是自2017年9月以来的最低水平。当时巴西正从财政严重失衡、大宗商品价格崩盘及政治动荡引发的史上最严重经济衰退中复苏。

央行预测今年9月企业净资产收益率（ROE）中位数为3.92%，低于疫情期间水平

这一水平也明显低于2020年6月记录的5.54%，那是新冠疫情危机期间的最低值。

央行政策制定者在报告中写道：“央行估计当前加息周期将对非金融企业产生重大影响，但严重程度低于2015-2016年经济衰退时期。”

他们补充道：“企业支付能力预计将显著下降。”

信贷风险预警

央行同时强调，即使在开始加息后，2024年下半年家庭信贷仍持续加速增长，特别是高风险领域和低收入借款人群体的信贷。

报告指出：“2024年下半年实体经济融资持续加速，但金融机构表示对2025年的风险偏好将更加谨慎。”

该行注意到，家庭信贷增长在汽车贷款（老旧车辆融资增加且首付比例降低）和无抵押个人贷款（贷款标准已恶化）领域尤为显著。

政策制定者表示，季度金融机构调查显示2025年风险承受能力降低，并警告称仍需警惕与家庭和企业财务健康状况相关的风险，以确保信贷发放质量。

报告称：“鉴于经济活动相关风险、家庭收入限制以及家庭和小微企业负债情况，这一前景要求我们在保持贷款质量时需格外谨慎和勤勉。”

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