《焦点调查》显示：市场对2025和2026年通胀预期进行微调 | 路透社

路透社圣保罗4月28日电 - 根据周一发布的Focus调查，巴西央行咨询的分析师们对今明两年的通胀预测进行了微调，而对巴西经济增长的预期以及这两个时期的利率预测保持不变。

这项反映市场对经济指标看法的调查显示，今年年底IPCA（全国广义消费者价格指数）的预期涨幅为5.55%，低于上次调查预测的5.57%。对于2026年，巴西通胀率的预测从一周前的4.50%调整为4.51%。

巴西央行的通胀目标中值为3%，允许上下浮动1.5个百分点。

这项每周对上百名经济学家的调查还显示，预计今年巴西国内生产总值（GDP）将增长2.00%，与前一周的预测相同。2026年的增长预期稳定在1.70%。

关于巴西央行的货币政策，对今明两年基准利率的预期保持不变。2025年底Selic利率的预测中值为15.00%，这已是连续第16周保持该预期；而2026年底的预测利率为12.50%。目前Selic年利率为14.25%。

这一结果出炉之际，市场又一周笼罩在美中贸易战的担忧中，但随着两国对美国特朗普总统宣布加征的关税持续作出反应，语气似乎有所缓和，市场出现轻微乐观情绪。

特朗普于4月2日宣布对所有美国进口商品实施最低10%的关税，部分国家因对美贸易失衡将面临更高税率。

一周后，特朗普取消了对多数国家的"对等"关税，但仍维持10%的普遍关税，而与中国方面的紧张局势则持续升级。

在相互实施报复性措施后，特朗普对中国商品加征145%关税，北京则以125%关税作为回应。不过上周中国政府将部分美国进口商品从最新关税清单中豁免，令投资者和分析师稍感宽慰。

国内市场方面，投资者研究了数据显示IPCA-15指数4月涨幅再度放缓，但仍受食品和医疗价格压力影响，在央行加息周期中12个月累计通胀率仍高于5%。IPCA-15指数4月上涨0.43%，较3月0.64%的涨幅有所回落，与路透调查预期一致。过去12个月累计涨幅达5.49%，高于3月的5.26%，同样符合预期。

本周一发布的Focus调查显示，2025年底美元兑雷亚尔汇率预期维持在5.90雷亚尔，2026年预期从上周的5.96雷亚尔微降至5.95雷亚尔。

今年以来美元对雷亚尔累计贬值7.9%，主要由于去年末大幅上涨后的价格修正过程，以及特朗普关税计划带来的不确定性加剧所致。

查看以下市场对巴西经济的主要预测，根据央行每周对约100家金融机构的调查：

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