越南加大债券发行与支出力度 出口导向型增长面临关税风险 | 路透社

2018年7月12日，越南海防市港口，工人们正在将集装箱装船。路透社/Kham/档案照片河内，4月25日（路透社）——数据显示，越南今年迄今已增加近30%的政府债券销售，旨在通过扩大公共支出来刺激经济增长，并保护经济免受美国高额关税的冲击。近年来，这个东南亚工业中心的经济迅速扩张——2024年增长超过7%——这得益于外国投资于以出口为导向的制造工厂，这些工厂依赖廉价劳动力和通常从中国进口的零部件。

路透社关税观察通讯是您提供每日全球贸易和关税新闻的指南。点击这里注册。

根据官方数据，去年出口占国内生产总值的87%，其中最大份额流向美国。

但该国现在面临特朗普政府对进口到美国的商品征收46%的关税，远高于大多数地区竞争对手，研究公司BMI的经济学家估计，这可能会使经济增长减少多达3个百分点。越南已启动与美国贸易谈判，并正试图说服华盛顿减少或取消这些新关税，这些关税已经暂停至七月。尽管历史上对提高低公共债务水平持谨慎态度，该国仍在发行更多债券。

根据河内证券交易所截至4月23日更新的数据，今年该国已通过不同期限的政府债券筹集了130.8万亿越南盾（约合50.4亿美元），较去年增长26.7%。

这笔资金被指定用于提振公共投资，主要投入铁路和电力基础设施领域，并刺激国内消费以实现今年至少8%的GDP增长目标。根据财政部数据，政府计划今年筹集约500万亿越南盾（约合192.5亿美元），约占GDP的4%。

牛津经济研究院的Adam Samdin表示，鉴于债务仅占GDP的36%，远低于60%的法定上限，政府有充足空间提高公共债务水平。

他告诉路透社：“如果因关税提高导致增长低于预期，我们认为政府也有能力通过更多财政刺激措施应对。”

支出计划

本周早些时候，越南总理概述了增加公共支出并"全额拨付"给各部门和地方政府的计划，此前多年未能实现支出目标。

财政部数据显示，2021至2023年间约有190亿美元公共资金未投入使用，比计划少约25%，政府已没收了数十亿美元的外国援助。“在越南，公共投资每增加1%，GDP增长就会提高0.06个百分点，“政府顾问Can Van Luc表示，并补充说增长是目标。

尽管利率上升，债券发行仍在继续。根据证券交易所的数据，5年期政府债券的票面利率迄今已上涨近50%，平均为2.17%，10年期债券的票面利率上涨近25%，达到2.92%。

• 建议主题：
• 亚太地区