路透社：全球不确定性中，印度央行现金流入略有缓解

2024年12月6日，印度卢比标志出现在印度孟买印度储备银行（RBI）总部内。路透社/Francis Mascarenhas/档案照片路透社孟买4月24日电 - 银行界人士及消息源表示，在全球不确定性抑制企业投资的情况下，印度央行降息并向银行系统注入大量现金的决定，对亚洲第三大经济体的需求提振作用将微乎其微。

他们称，流动性注入加上连续两次降息，最多只能防止经济增长进一步放缓。在截至2025年3月31日的财年中，印度经济增长可能已降至6.5%的四年低点。

路透社关税观察日报是您获取全球贸易和关税最新动态的每日指南。在此注册

印度最大私营银行HDFC银行(HDBK.NS)（新标签页打开）首席执行官Sashidhar Jagdishan表示，印度储备银行的利率行动和流动性措施对银行是"可喜的缓解"，但由于近期与贸易关税相关的措施及其引发的波动，全球宏观经济前景变得更加不确定。他补充道：“企业采取了观望态度，我们正在等待更明确的信号。”

4月9日，印度央行降息25个基点至6%，这是连续两次会议中的第二次降息，并将印度2025-26年的增长预测下调20个基点至6.5%。自1月以来，该行还通过购买债券和进行长期外汇互换，向银行系统注入了超过700亿美元。然而，银行目前在印度央行隔夜现金存放设施的平均存款额已达2万亿卢比（234.1亿美元），而1月份仅为7500亿卢比，这表明大部分过剩资金并未被贷出。

银行贷款利率已开始下降，企业债券收益率各期限也普遍下跌45-60个基点。

穆迪评级金融机构副董事总经理阿尔卡·安巴拉苏表示，无论是流动性增加还是降息，都不足以"扭转局面"以启动企业贷款增长。

分析师称，事实上在全球关税战背景下，私人资本支出可能进一步放缓。

IDFC第一银行经济学家高拉·森古普塔指出：“私人资本支出关乎未来，始终取决于需求而非资本成本。”

通胀压力缓解

一位了解印度央行想法的消息人士表示，央行将货币宽松视为遏制经济增长进一步下滑的手段，而温和的通胀为其提供了操作空间。这一点在利率委员会会议纪要中表现明显。该消息人士称：“经济增长需要支持是明确的，但货币刺激只是众多有助于复苏的因素之一，且其效果要滞后6-9个月才能显现。”

2月和3月通胀率已降至印度央行4%的目标以下，预计2025-26年将维持在目标水平。

不过多数分析师和消息人士认为，若经济前景持续不明朗，政府还需实施财政措施来支撑经济。

消息来源拒绝透露姓名，因为他们未被授权向媒体发言。

“财政方面总体上仍保持中立，因此印度储备银行的宽松政策将有助于减少经济增长的下行风险。如果要助力经济增长，财政方面的推动也至关重要，目前只有印度储备银行在承担重任，“IDFC FIRST的森古普塔表示。

（1美元=85.4175印度卢比）

• 推荐主题：
• 宏观动态