路透社：全球市场动荡之际，印度顶级基金押注国内板块将引领市场反弹

2024年8月29日，印度孟买全球金融科技节期间，工作人员在国家证券交易所（NSE）展台工作。路透社/Francis Mascarenhas/档案照片路透社4月23日电 - 印度顶级投资基金正转向内向型投资，押注国内经济韧性和企业盈利反弹，同时在全球贸易紧张局势升级背景下撤离出口驱动型投资。

NSE Nifty 50指数(.NSEI)，新开页面本月稍早受关税影响下跌后已回升，近两周飙升近8%，使得2025年走势转正。路透社关税观察日报为您提供全球贸易与关税最新动态。点击此处注册。

但由于盈利疲软、创纪录的外资流出以及持续贸易摩擦，该指数仍较9月27日历史高点低8%。

多数共同基金增持股票类现金资产

在全球不确定性持续背景下，多位基金经理表示仍对信息技术、能源和大宗商品等依赖全球经济增长的板块保持谨慎。

基金公司正将资金集中于波动较小且具备增长潜力的防御性板块。

管理35亿美元资产的Union资产管理公司股票主管Sanjay Bembalkar表示：“我们正重点布局金融、必需消费品、可选消费品、国防和医疗保健等全球贸易风险敞口较小的行业。”

金融板块(.NIFTYFIN)，打开新标签页引领了2025年Nifty指数的上涨，由于市场预期央行将进一步货币宽松和注入流动性，该板块涨幅超过12%。消费类股票(.NIFTYFMCG)，打开新标签页在今年早些时候受到重创，但自3月初以来已飙升约13%，基金经理预计政府的所得税削减和印度央行的降息将提振需求。消费类权重股如印度斯坦联合利华(HLL.NS)，打开新标签页、ITC(ITC.NS)，打开新标签页和雀巢(NEST.NS)，打开新标签页自3月初以来涨幅在9%至11%之间，成为该时期基准指数中表现最佳的股票之一。“因此，我们在过去六个月增加了对零售、制药和金融板块的敞口，“管理着约1500亿美元资产的Axis Mutual Fund股票主管Shreyash Devalkar表示。“增长相对较低、大幅调整的板块可能会表现良好，“他补充道。

金融板块帮助印度基准指数从2025年至今的亏损中恢复

大盘股的吸引力

印度的商品出口最近几个月放缓，反映出工业活动疲软。服务出口同样表现不佳，2月和3月均出现下滑。持续的中美贸易战继续加剧全球经济担忧，尽管关税措施已暂时暂停。由于市场预计将持续波动，基金公司更倾向于坚守大盘股。自3月初以来，小盘股(.NIFSMCP100)（新标签页打开）和中盘股(.NIFMDCP100)（新标签页打开）分别上涨约15%和13.5%，但仍较历史高点低14.5%和10%。“与2024年9月相比，大盘股现在更具吸引力，选择大盘股共同基金是审慎的策略，”管理约2100亿美元资产的ICICI保诚资产管理公司S Naren表示。

管理约50亿美元资产的印度人寿保险公司（LIC）共同基金表示，该基金对大盘金融股、资本货物和基础设施相关公司持更积极态度。

“这不是一个可以全仓投入的市场，但现在是开始选择性建仓的好时机，”联席首席投资官Nikhil Rungta表示。他指出，该基金在各投资组合中保持3%-4.5%的现金缓冲，以利用市场回调机会。

尽管关税和潜在全球增长放缓带来持续风险，但Naren认为，由于印度经济主要由内需驱动，其处境相对有利。

2025年迄今印度Nifty 50指数成分股表现

（1美元=85.4050印度卢比）

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