中美贸易战重塑全球液化石油气贸易格局及前景 | 路透社

新加坡/纽约，4月22日（路透社）——全球液化石油气（LPG）市场正面临剧变，由于美国进口关税高企，迫使中国买家将美国货源转向中东替代品，而美国出口则转向欧洲和亚洲其他地区。

预计这一局面将压低页岩气副产品的价格和需求，损害美国生产商和中国石化企业的利益，并增加对石脑油等替代品的需求。

中东供应商有望从中受益，中国进口商正将其作为替代来源；同时亚洲市场的机会主义买家（如日本和印度）也将因产品价格下跌而获利。

天然气凝析液（NGLs）——丙烷、乙烷和丁烷——成为全球两大经济体之间不断升级的贸易战中最新受困的能源产品。中国已暂停进口美国原油和液化天然气（LNG）。

依赖美国大量供应LPG和乙烷作为原料的中国石化企业，曾是全球成本最低的生产商。美国油气生产商需要中国购买其NGLs，因为国内供应已超过需求，这些产品库存增加可能损害页岩生产商的经济效益——他们本就面临严峻的增长困境。

尽管美国出口商在特朗普总统首个任期内中美贸易摩擦期间成功将液化石油气(LPG)货流转离中国，但咨询公司East Daley Analytics的LGN分析师朱利安·伦顿表示，此后贸易量翻倍使得两国都难以替代对方。

“部分货流可以重新定向，但每天40万桶的规模无法被其他市场消化。“他解释道。

根据美国能源信息署数据，中国是美国液化石油气第二大买家，仅次于日本。

该图表矩阵展示了2024年美国乙烷和丙烷出口至主要目的地的数量分布。

East Daley预测未来6-9个月内美国对华出口将减少约20万桶/日，这将导致美国国内库存上升和价格下跌。

Energy Aspects分析师刘雪丽预计，随着中东增加对华供应，印度、印尼、日本和韩国等其他LPG进口国会购买更多价格更低的美国产品。

“赢家将是其他买家和中东出口商。我认为中美两国都是输家。“她表示。

某日本大型LPG企业消息人士透露，与中东供应不同，美国LPG因不绑定特定目的地，更容易与其他国家货源进行置换。

“这可能会加速中国企业用美国液化石油气合同取代日本、韩国、东南亚国家和印度从中东、加拿大和澳大利亚进口的液化石油气合同的市场进程，“他表示。

“中国方面需要为愿意进行合同转换的客户提供一些激励措施”

一位亚洲液化石油气贸易商称，日本买家抢购了4月下旬和5月到港的廉价美国进口货，需求主要来自公用事业企业补充库存。

根据OilX和LSEG的临时数据，4月至今日本从美国进口的液化石油气增长12%-15%，达到27.4-27.6万桶/日。船舶追踪机构Kpler数据显示，4月这类进口量几乎翻倍至63.9万桶/日。

据熟悉印度采购计划的人士透露，印度炼油厂已要求中东供应商将长期供应合同换成较沙特合同价(CP)有折扣的美国液化石油气。

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