分析:阿根廷汇率政策初尝甜头,真正的挑战还在后头 | 路透社
Rodrigo Campos,Miguel Lo Bianco
路透社4月16日纽约/布宜诺斯艾利斯电 - 阿根廷自由派总统哈维尔·米莱本周实施了一项重大经济转向,取消了实施近六年的外汇管制措施。这些管制原本旨在保护比索汇率并防止美元外流。
目前看来,这场豪赌正在见效。
该国长期承压的比索汇率周一暴跌超10%后趋于稳定,新的宽幅交易区间取代了严格管控的固定汇率机制,但市场避免了部分人士担忧的失序崩盘局面。
米莱长期承诺且投资者翘首以盼的外汇管制解除速度超出预期,这让华尔街部分人士对经历多年经济动荡、过度支出和市场扭曲后的南美国家重焕生机热情高涨。
瑞银投资银行在报告中指出,米莱"正全速推进清理阿根廷数十年来宏观经济乱象的工作",并宣布了解除管制及与国际货币基金组织(IMF)达成200亿美元协议的消息。
报告补充称:“资本管制的取消与财政锚的强化,甚至超出了分析师最乐观的预期。”
但米莱仍面临多重挑战:进一步抑制通胀、重建净值为负的外汇储备,以及说服阿根廷民众接受更严厉的紧缩政策。
根据与国际货币基金组织(IMF)达成的协议,周二已提前拨付120亿美元,这将增强央行的外汇储备。
然而,阿根廷今年仍需自行积累约40亿美元储备。由于央行近期为支撑承压的比索而抛售美元,其储备积累在过去几个月遭遇挫折。
与此同时,自米莱2023年底上任后大幅下降的通胀率,仍持续高于2%的月率水平。自二月起通胀加速攀升,本周比索的突然贬值可能导致其进一步上涨。
抢购美元热潮?
在布宜诺斯艾利斯的街头,许多普通民众对深陷困境数十年的比索仍充满不信任——长期的财政赤字、通货膨胀以及储蓄者在多次货币危机中受损导致的信心缺失,持续削弱着比索的地位。
“现在这些关于允许汇率浮动、所谓自由浮动的美元的说法,哼,维持不了多久,“61岁的加布里埃尔·多梅预测道。他认为随着严格限制的解除,人们会争相囤积美元。
“人们会抢购能买到的所有美元,很快就会出现美元短缺,“他大胆预言。
米莱期望,在紧缩政策下国内比索供应趋紧的环境,加上需要将出口美元收入兑换为比索的农业部门需求,能够支撑本国货币走强。
这使得分析师们抱有最好的期待。
美国银行分析师在一份报告中表示:“我们预计比索将在未来几周内维持在交易区间的中心附近,而阿根廷央行应能相对较快地收回损失的外汇储备。平行汇率差距应当会崩溃。”
事实上,官方汇率与广泛使用的平行美元汇率之间的差距已从上周的25%以上缩小至不到5%。
然而,比索期货表明,交易员认为比索将进一步走弱,并在今年接近与美元交易区间的边缘。
新汇率制度
分析师们密切关注今年中期选举前的外汇储备积累和民意调查。米莱目前仍保持其受欢迎程度,这对其极右翼经济议程至关重要。
BancTrust & Co.的分析师指出:“展望未来,除了外汇储备积累和新汇率机制的发展外,监测通胀反应及其对米莱在选举途中民众支持的影响将是关键。”
该投资银行集团表示,新汇率制度取得了"良好的开端”,但警告称,随着央行试图积累美元,未来几个月可能会观察到比索走弱。
在布宜诺斯艾利斯,五金店老板古斯塔沃·佩雷斯表示,汇率的不确定性和突然变化导致他的交货情况混乱,一些供应商暂停销售或提高价格。
“以美元计价的东西价格上涨了30%,而本地定价的商品没有涨,对我来说确实很困难,“他评论道。“我不知道该怎么卖,因为之后我还得补货,但不知道会是什么价格,“他说道。
46岁的工人马蒂亚斯·金特罗斯则表现得更为乐观。
“我认为取消外汇管制非常有意思,“他说。“不仅因为美元会稳定下来,还因为这据说能吸引外国投资。我觉得这对国家非常有利,“他总结道。
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